本周沪深股市在上周突破未果、部分庄股跳水的影响下,呈现震荡回调走势。其中上证指数失守3400点关口,并收出10月份以来最大的单周跌幅。从目前看,短线大盘还需震荡整固,度过年关,中线有望云开见日,展开春季行情。
从行情调整的原因看,主要还是缺乏量能支持,这主要和年底资金面相对偏紧有关。以最近三周为例,前两周的周一两市成交量分别为9540亿元和9507亿元,周中逐渐萎缩,到周五分别只有7257亿元和7488亿元。本周一则只有7690亿元,然后萎缩到周四7192亿元。其基本规律是:每周都是大开头小结尾,头重脚轻、虎头蛇尾。
其次,近期庄股频频跳水,风险集中释放,对投资情绪影响不小。最为典型的就是仁东控股由连续跌停转变成恶性循环,到本周五已经连续13个跌停,股价也从最高处64.72元跌到15.29元,不足最高价的四分之一,更为恐怖的是周五还有约2亿股的抛盘死死压在跌停板上,占到总股本的三分之一以上。除仁东控股外,朗博科技、大连圣亚、昊志机电、实丰文化、泽璟制药等也纷纷走出破位急跌或者连续跌停的走势。周五再扩大到麦迪科技、金固股份、海航科技、奇精机械、南京化纤、分众传媒等个股上,似乎有逐渐蔓延的趋势。虽然,引发上述股价大跌的原因可能有多种,如背后控盘机构资金链断裂,或公司业绩大幅亏损,或重组传闻未能兑现预期落空等等,但总结规律仍有如下特点:一是股价表现特立独行,不受行情波动干扰,要么持续走高,年内翻番,如仁东控股、朗博科技、昊志机电、分众传媒等都是如此;要么横盘整理,波澜不惊,K线形态宛如铁板钉钉,如大连圣亚、金时科技等。二是大多数个股业绩亏损,基本面缺乏亮点,即便少数盈利,每股收益也很低,盈利能力疲弱。三是股东人均持股量大,筹码集中。因此,建议投资者审视自己所持品种是否符合上述条件,如果符合,建议高度警惕,一旦股价出现异动,应及时规避可能出现的闪崩风险。
展望后市,虽然上述因素在年底前仍有影响,大盘也将再做消化整固,但从中期趋势看,仍然值得看好。一是从基本面背景看,宏观经济持续复苏,PMI稳中向上,CPI由正转负,明年一季度GDP增速更加值得期待。二是年关过后,资金有望回流股市,加上庞大银行理财资金在资管新规要求下调整投资方向,有望部分进入资本市场。而且从历年看,一季度的信贷增量、社融增量都会比较宽松,春节前还有职工奖金和大量现金投放。我们还注意到近期北上资金持续流入,股市、汇市都有套利机会。三是从技术面看,即便本周震荡回调,但也还保持在原有箱体的上半箱体内,属于进二退一的节奏。下档还有60日均线、半年线等多条中长期趋势的支撑。因此短线震荡、中线向好的基本格局不变。申万宏源 钱启敏
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