期待不确定的云彩

住在海边原以为会对海浪关注多点，没想到回头看看一段时间手机里的照片，海浪固然不少，而更有回味效果的不是海浪而是一早一晚的云。海边一览无余的辽阔给了云彩可以无限表演的空间，因此每天日出前后的彩云和日落时分的晚霞，成为自己欣赏和拍摄的美景。

假如用太阳代表确定，用云彩代表不确定，就相当符合我们每天看到的资本市场和投资研究。海上日出的太阳几乎都一样，尤其用手机拍摄的太阳基本都是一个白色的圆点，而每天看到的云彩没有一次类似的，类似的太阳与不同的云彩，组成反映人们心境的浪漫画面。投资虽然不算浪漫，但确定的加上不确定的构成我们所见的资本市场的一切。

很多变化都在云起云落之间悄悄地发生。去年11月10日，国家发布《关于平台经济的反垄断指南》。当时正值一年一度的“双十一购物节”，所以绝大多数人以为这是一个“阶段性文件”，就像往年这一时候市场监管总局会发布的“维护市场秩序”的文件通告一样。从接下来各大“互联网平台大佬”的反应来看，也认为这个文件“会抓典型”，但是不会“全面动真格的”！

今年以来，所有的“平台龙头”都被整改一遍后，人们才发现云起云落之间变化已经有了结果。去年12月以及今年4月这两次讨论经济议题的会议，分别提出要“加强反垄断与防止资本无序扩张”、“加强和改进平台经济监管”。去年11月30日和12月11日，中共中央政治局12天内两提“反垄断”；12月18日，中央经济工作会议再次重点阐述反垄断议题，并将“强化反垄断”列为2021年八项重点任务之一，表明针对以互联网企业为代表的平台企业的严格监管和乱象治理将走向常态化。

2020年年底，“反垄断”成为公众热议焦点，涉及互联网巨头的一系列反垄断案件频现热搜榜——12月14日，阿里巴巴、腾讯、顺丰因违反《反垄断法》被处以重罚；12月24日，国家市场监管总局对阿里巴巴涉嫌实施“二选一”等垄断行为立案调查；12月28日，美团因取消支付宝支付渠道遭遇反垄断诉讼，目前北京知识产权法院已立案审理。

在抑制“平台垄断”与“防止资本无序扩张”的同时，给中小企业提供更公平的竞争环境，并培育“专精特新”中小企业，已经越来越明确成为未来发展的重要趋势。

“发展专精特新中小企业”不久前首次出现在政治局会议上。什么样的中小企业才是“专精特新”？即具备专业化、精细化、特色化、新颖化四大优势，把企业打造成为掌握独门绝技的“单打冠军”或者“配套专家”。这次会议提出，“支持新能源汽车加快发展。”

回顾过去几次会议，这也是“新能源汽车”第一次出现在政治局会议上。笔者之前已经持续撰文分析新能源汽车与资本市场的发展关系问题，如今看到政治局会议直接点题，说明国家高层对“新能源汽车”的重视和支持，信号作用相当明显！

当然，新能源汽车的发展也是任重道远，新能源汽车必须面对三个核心问题：国内市场、“卡脖子”、双碳目标。而我们作为投资分析就必须看到正在寻找整体取代房地产行业的标的，新能源汽车各个细分行业必须朝“专精特新”方向努力奋进。

新能源汽车能承担扩大内需的作用吗？据汽车工业协会统计，2021年1-6月，新能源汽车累计生产121.5万辆、销售120.6万辆，同比均增长2倍，累计销量已经与2019年全年水平基本持平。新能源汽车已经12个月刷新月度销售记录，看来扩大内需新能源汽车大有希望。

不确定的云与确定的日出，给笔者带来每天的期盼，我们投资的机会就在于把不确定的事情变成确定的收益，这是人们必须思考的问题。

文 兴

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