年K线三连阳 成交额创纪录

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首席记者 连建明

2021年股市交易收官，从指数看，似乎这是平淡的一年，虽然上证指数、深证成指、创业板指数年K线均是阳线，但涨幅非常小。然而，指数掩盖了平静湖面下的波涛汹涌，2021年沪深股市创出一连串历史纪录，这是很多人想不到的。

我们回顾一下这些历史纪录——

A股指数创史上最小振幅

2021年，沪深股市三大指数年K线全部收阳。上证指数以3474.68点开盘，3639.78点收盘，年涨幅4.8%；深证成指以14516.12点开盘，14516.12点收盘，年涨幅2.67%；创业板指数以2977.32点开盘，3322.67点收盘，年涨幅10.02%。

2021年主要指数上涨，但涨幅非常小，显示市场总体比较平淡，但是，上证指数和深证成指却创出两项历史纪录。

第一，深证成指自1991年设立以来，年K线最多只有2连阳，就是说，连续上涨2年后，第三年总是下跌的。但2021年打破了这个纪录，2019年至今，深证成指已经连续上涨3年，年K线3连阳，创出一个新纪录。上证指数1993年以后，年K线从来没有3连阳，2021年收阳后，时隔28年出现年K线3连阳。

第二，更有意思的一个纪录是，2021年上证指数和深证成指均创出历史最小振幅。上证指数2021年最高3731.69点，最低3312.72点，全年振幅只有12.06%，这是历史上振幅最小的一年。深证成指2021年振幅为21.01%，也是历史上最小的年振幅。

把这两个纪录综合起来，可以看出A股市场一个显著的新变化：一个稳健而持续的行情正在形成。30年来，沪深股市一直是一个上蹿下跳波动非常大的市场，很多人羡慕美国股市持续上涨的长牛市，现在，A股也出现这种长牛市的迹象，2019年以来已经连续上涨3年。上涨时间长，必然每年涨幅小，波动幅度也小，2021年就是一个典型，这么小的振幅，意味着市场有更大的耐心，也意味着投资者不会遭遇以前那样的巨大损失。

股市成交额创历史新高

2021年沪深股市主要指数涨幅小，振幅小，一般这种现象意味着市场交投清淡，而实际情况正好相反，沪深股市2021年成交额创出历史纪录。这一年沪深股市成交额257万亿元，超过2015年的史上最高年度总成交额254.5万亿元，创出新纪录。

2021年不仅创出历史最高成交额纪录，还创下了有史以来持续时间最长的成交额破万亿纪录。自2014年12月5日历史首次沪深两市成交额破万亿开始，迄今A股只发生过10次成交额连续10个(含)交易日以上破万亿元的情形，其中2015年和2020年均为3次，2021年有4次。

尤其2021年7月21日至9月29日，沪深两市连续49个交易日成交额破万亿，创下历史之最，超过2015年的连续43个交易日破万亿。2021年10月22日至12月24日沪深两市又是连续46个交易日成交额破万亿。这一数据显示，2021年股市交易非常活跃。机构普遍预测，万亿成交额将成为常态。

北向资金净流入创出新纪录

2021年沪深股市成交额之所以创出历史新高，主要是各路机构队伍不断壮大，包括公募基金、私募基金、养老金等等规模越来越大，尤其值得一提的是海外机构进入A股资金创出新纪录。

被称为“聪明钱”的北向资金年内大举“买买买”，2021年A股北向资金2021年净买入达4371亿元，这一数字远超此前2019年全年3517.43亿元的历史纪录。北向资金单日净买入规模超200亿元的历史上仅有4天，其中3天发生在2021年，分别是1月8日、5月25日、12月9日，其中5月25日全天净买入217.23亿元创历史新高。

2015年全年，北向资金成交额仅占当年两市成交额的不到0.6%，2021年，北向资金成交额占两市成交额的比例则已超过10%。

除了沪深港通，2021年通过QFII进入A股的资金也在增加，充分显示外资对A股市场的看好，随着A股投资价值的持续凸显以及外资对市场配置比重加大，包括北向资金在内的外资持续流入A股市场的态势仍将延续。

IPO数量和融资额创历史纪录

2021年还有一个重要的历史纪录——沪深股市新股发行数量和融资额均创出历史新高。

根据同花顺iFinD统计，以网上发行日为基准，2021年沪深股市共发行481只新股，募集资金5857亿元，历史上首次突破5000亿元。从发行数量看，之前发行数量最多的是2017年发行420只，另外2020年发行399只，均比今年少。从募集资金看，只有3年突破4000亿元，分别为2020年的新股募集资金总额4726.49亿元、2010年的4911.33亿元、2007年的4593.98亿元，但年度IPO募集资金额还没有突破过5000亿元，今年是首次。

还有一些IPO打破了单项历史纪录，从发行价看，2021年有13只新股发行价超百元，均为科创板和创业板，其中，禾迈股份以557.8元的发行价，创出历史最高发行价纪录。

从融资额看，2021年4只新股融资额超百亿，分别为中国移动融资486.95亿元，中国电信479.04亿元，三峡能源融资227.13亿元，百济神州融资221.6亿元。其中，中国移动本次回归A股设置绿鞋发行机制，很大概率将行使超额配售选择权，IPO数量将从8.46亿股提高到9.73亿股，募集资金达到559.99亿元。那么，中国移动将创下2010年以来最大融资额纪录，也是历史上第五大IPO。

虽然2021年为史上规模最大的IPO年，但是，沪深股市表现并不差，连续第三年上涨，说明新股发行并不是大盘涨跌的因素。而且，新股表现也不差，虽然出现新股破发打破新股不败神话，但是，上市首日破发的新股仅15只，占比近3%。从全年看，科创板2021年新股平均涨幅143%，创业板新股平均涨幅125%，表现还是相当不错的，其中，3只新股上市首日涨幅超过10倍，读客文化涨幅高达19倍，纳微科技上涨13倍，力量钻石上涨11倍。从收益看，极米科技中一签可以大赚20万元。

宁德时代市值破万亿大关

从个股来看，2021年最受到关注的股票是宁德时代，因为这是A股市场上首只新经济股票市值突破万亿大关。

宁德时代2021年股价最高上涨到692元，年底虽然回落到600元，但年涨幅还是达到68%，总市值达1.3万亿元。宁德时代是新能源板块的代表，也是新经济的代表，目前总市值排名A股第四，这是历史上首次新经济公司总市值突破万亿。之前，A股市场总市值破万亿的股票主要是银行，前几年贵州茅台异军突起，目前总市值2.6万亿元，为A股市值最高的股票，但是，新经济股票市值一直比较低，宁德时代的破冰，意味着A股市场格局正在发生巨大变化，安信证券首席经济学家高善文指出，目前A股市场新经济市值占比已经达到50%，这是重大股市结构变化。

宁德时代是新能源板块的代表，事实上，新能源板块是2021年最大赢家。2021年沪深股市共有344只股票年涨幅超过100%，这个牛股榜上，一半属于新能源板块，包括光伏、风能、新能源汽车电池等等。

新能源股票不是一个行业，而是分散在各个行业中，如果从行业看，2021年上涨和下跌的行业正好是前几年的冷门股和热门股。2021年表现最好的行业是基础原材料行业，包括有色金属、化工、钢铁、煤炭。另外是电力以及电力设备行业，这些行业都是前几年低迷行业，股价持续下跌，2021年翻身成为牛股。

下跌的行业则是前几年大涨的板块，消费占据主流（包括食品饮料、医药、家用电器），消费前几年大涨，也是推动指数大涨的板块，但2021年转为下跌。

一涨一跌显示，股市没有只涨不跌的股票，同样也没有只跌不涨的股票，热门板块持续几年后可能变成一个冷门板块，同样，冷门板块也会有春天。

北交所使中小盘成为大赢家

2021年资本市场最大的改革举措就是深化新三板改革，设立北京证券交易所。2021年11月15日，北交所正式开市，中国资本市场首次形成上交所、深交所、北交所3家交易所错位发展和互联互通的格局，中国资本市场的多层次市场结构将进一步完善。北交所目标是打造成服务创新型中小企业主阵地，有意思的是，2021年沪深股市也是中小盘股票成为最大赢家。

2021年344只涨幅超过100%的股票，只有30只股票是市值超过500亿元的大盘股，占比9%。其中，市值超千亿的公司只有9只。牛股中九成股票为中小盘股票，其中，市值低于100亿元的小盘股超过三分之一。

这一点指数也反映出来。纵观申万大盘股指数、中盘股指数和小盘股指数这几年的表现，大盘股指数2019年和2020年涨幅分别为38%和32%，涨幅最大，但2021年是下跌的。小盘股指数前两年涨幅分别为24%和21%，涨幅最小，2021年大涨22%，是涨幅最大的指数。

2021年的牛股还有一些很有意思的特征：2020年大涨的股票（涨幅超过100%），2021年继续大涨（涨幅超过50%）的股票只有二成，大部分表现不佳，其中一半股票2021年下跌。2021年涨幅超过100%的股票，近一半2020年是下跌的，近二成2020年涨幅在30%—70%，就是说，2021年涨幅超过100%的股票，大部分是2020年下跌或者涨幅不大的股票。

总结一下2021年涨幅超过100%的牛股特征：第一，新能源板块是最大赢家；第二，前几年冷门股（钢铁、煤炭、有色金属、电力等），2021年出现在牛股中；第三，前几年表现很差的小盘股2021年是最大赢家；第四，2021年牛股一半是2020年下跌的股票，而2020年牛股2021年一半下跌。这些特征告诉我们，选股需要辩证思维，往往要反过来思考。这对新一年选牛股可以有一定的启示。