蓄势磨合 等待契机

本周A股大盘整体表现相对稳定，板块轮动较为明显，活跃程度有所提升，赚钱效应进一步显现。不过当沪综指站上3200点之后出现徘徊迹象，显示随着指数上行，谨慎心态有所加强。目前多方犹豫体现在几个方面：一是上行3200点之后未能进一步拓展空间，此位置比较重要，是由于沪指EXP13月线、55月线（也即仍处于金叉状态）能否保住金叉显得较为重要。仅从短线看，沪综指短期内有一定压力，需要予以化解。3200点这个关口，不能退守，否则多方会泄了气势，空方也会借机发难。二是创业板与主板之间的拉锯。比如周三宁德时代继续反弹，大涨逾4%，带动新能源一族整体走强，对创业板指贡献较大，也吸引了市场资金。这就令主板大蓝筹继续维持调整态势，诸如煤炭、保险、房地产、银行等蓝筹板块跌幅靠前，资金流向也就形成了某种“拉锯”。三是短炒与布局中线之间的拉锯。主流热点暂歇，短炒就开始升温，比如周二普遍下跌的医药类、防疫类及旅游、酒店等，周三涨幅居前。而立足中线的蓝筹类，周三就进一步失血，部分品种调整力度偏大，这是资金在中线与短线之间拉锯。

综合来看，目前基本面的变化较为积极。一方面，中央政治局会议分析研究了2023年经济工作，提出了10点要求，包括积极的财政政策要加力提效；稳健的货币政策要精准有力；要推进高水平对外开放，更大力度吸引和利用外资等。另一方面，防疫政策进一步优化。随着措施持续优化调整，各地稳步推进复工复产、复商复市，冲刺全年目标任务。多地规模以上企业复工率达九成，抢时间、赶进度，奔目标、往前冲，越来越多的规模以上工业企业按下复工复产的“快进键”。

从后期看，长周期逻辑当维持乐观的心态，总量边际改善的逻辑依然成立。对此，可继续看好大盘的趋势性结构性行情。 中信浙江 钱向劲