德国一企业靠修图坑了巴菲特

巴菲特心情有点糟

卖家沃尔夫冈·舒尔茨

2020年对“股神”巴菲特来说已经够糟糕的了。一季度亏损497.46亿美元，因为疫情被迫割肉航空股止损，连压箱底的高盛、摩根大通也不要了。

然而最近，他又收到了一则坏消息：心心念念重金收购的德国企业，竟然是个骗子，光靠修图，就坑走了他6亿欧元。

帝国扩张受挫

2017年初，“股神”巴菲特通过其麾下伯克希尔·哈撒韦公司的子公司精密机件公司（PCC），花了8亿欧元收购了一家位于德国西部、拥有450名员工、2014年盈利1.72亿欧元、主要生产管道配件的家族企业威廉·舒尔茨公司。

对于外国投资者而言，想要涉足德国主导的机械制造、汽车零配件领域并不容易，更何况收购一家德国家族企业还牵扯德国继承法的问题。对伯克希尔·哈撒韦公司的投资经理、一度被视为巴菲特接班人的泰德·韦斯勒来说，双方能达成交易，让他心情不错。

“沃伦·巴菲特的帝国正在德国悄然扩张。”当时，媒体这样形容这笔收购案，称收购威廉·舒尔茨公司符合当时巴菲特对德国中小型企业日益增长的兴趣，其家族企业的形象也和巴菲特的投资策略十分吻合。还有行业分析师称“这是明智之举”，因为这家公司生产的不锈钢产品已经广泛应用于石油、天然气和航空行业。

巴菲特自己显然也对这次收购十分满意，称自己计划在2020年至少再收购一家德国企业。

然而，德国媒体爆料称，这笔价值8亿欧元的收购被证明是一场“灾难”，因为威廉·舒尔茨公司根本只值1.57亿欧元。

伪造47笔交易

2016年夏天之前，威廉·舒尔茨公司几乎没接到什么订单。但那年夏天，一名买家出现后，威廉·舒尔茨公司似乎就迎来了抢购潮，订单一个接着一个。

但据英国《卫报》报道，这一笔笔蜂拥而来的订单中，至少有47笔是凭空捏造出来的，营造生意兴隆的假象。据说，威廉·舒尔茨公司让员工扫描了第三方公司的信笺，然后伪造订单和发票。

伪造的方式并不高级，没啥技术性，简单说就是用Photoshop来修改图片。德国《商报》的报道回顾了当时的情形：2016年9月14日，公司管理层一名经理写信给一个技术人员，要求“把别的事先放下”，“为交易谈妥制造订单”。

一周后，这名技术人员向同事寻求帮助，称如果可行，他将“继续使用Photoshop”。这似乎意味着公司默许了靠修图伪造订单和发票的行为。

到了10月22日，因为还需要确定一些订单的客户是谁，管理层一名经理联系了他的上司。在接下来的几天里，公司管理层要求为10月到12月“制造一些订单”。

所有这一切手脚都是在双方就收购展开谈判过程中发生的。但显然，巴菲特的投资公司当时并没有发现这些猫腻。

德国《商报》的报道显示，收购完成后，威廉·舒尔茨公司的卖方、德国企业家沃尔夫冈·舒尔茨等获得了2.8亿欧元，其中5300万欧元进入了一个信托基金。其余则进了提供贷款给威廉·舒尔茨公司的贷款方的口袋，比如德国商业银行就收到了3.61亿欧元。 玖田

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员工匿名举报造假东窗事发

2017年5月，一封匿名举报信寄到PCC：“去年10月以来，一个小团队一直在将虚假的客户订单做进威廉·舒尔茨公司的系统中，人为提高订单总数，让公司的业绩好看。我认为这是犯罪行为，我不想再为有这种操作的公司工作。”

收到匿名举报信后，巴菲特方面要求威廉·舒尔茨公司方面提供证据证明一些订单的真实性。2017年9月，威廉·舒尔茨公司的一名经理要求员工将新制作的假订单文件发给他。这名员工正是写匿名举报信的人，他按经理的要求做了，但留了个心眼、拍了张照片。10月，涉事经理被解雇。

2017年底，巴菲特方面意识到他们跳进了一个巨大的坑。对威廉·舒尔茨公司的财务调查发现，至少有47笔交易订单是伪造的，公司的税息折旧及摊销前利润被高估了3110万欧元，而伯克希尔·哈撒韦公司的收购前提——税前利润在5000万欧元以上。

2020年4月，纽约仲裁法院认定，威廉·舒尔茨公司存在误导投资人，并掩盖关键证据的行为，公司的实际价值只有1.57亿欧元。