未来两个市场热点纷至沓来

今年下半年股市的发展脉络渐渐清晰。本周国家金融委推出11条金融改革措施，其中与证券市场相关的措施有两条：一是创业板注册制试点和创业板改革，二是新三板转板。

最近各证券经营机构都很忙，为这两个市场的热点，各机构开始大张旗鼓地开展营销活动，动员投资者开户。现在市场规范了，新开一项业务都需要对投资者考评，让合格的投资者做合适的产品。

首先比较简单的是为创业板注册制作准备的资格升级开户。现在做创业板的投资者有4500万人左右，由于接下来实行注册制，确定了新的门槛，这个门槛相对较低，市值10万元即可，注册制试点属于新股发行范畴，尽管对标科创板，但比科创板50万元门槛更低一点，投资者资金规模呈“金字塔型”结构，当时科创板50万元开户人数350万人，那10万元的人数基数更大，估计在1500万人至2000万人之间，所以这是一个与大众相关的市场变革。

创业板注册制试点和创业板改革，这是两个路径，接下来深圳股市会出现一个奇观，做创业板股票的分为存量投资者和增量投资者，增量的包含在存量里，而存量的未必是增量。这有点拗口，但市场很快会习惯也会很快融合的。而上市的创业板股票也分为存量的和增量的，未来老创业板的800多个股票怎么和新创业板接轨，这又是一个蛮有趣的现象，正因为有这样的差异，就给股市带来了许多题材也带来了活力。对投资者而言，抓紧去开通新业务，占个先，万一有机会呢。

如果您账户市值超过了100万元，那恭喜您，您属于可以进入新三板精选层操作的合格投资者。现在新三板精选层门槛设定为100万元市值，到本周已经有90万投资者开通了新三板精选层，同样道理投资者的资金规模是“金字塔型”的，与去年科创板设定的入市门槛是50万元市值，结果开户数为350万人这个基数相比较，估计最终有缘参与新三板个人人数在150万人左右，也就是这堆人自娱自乐地拼资金摇新股。新三板也设网下申购，门槛是1000万元市值，与当下5000万元以上市值做其它板而言，有一定的优势，但毕竟这是一个小众的市场。

至本周已有34家申请公开发行并在精选层挂牌的企业被受理，预计在6月底就能诞生首家审核通过的精选层企业。接下来新三板的机会在于：一、转板；二、无需股票市值用资金申购新股；三、新股申购按比例配售，每次申购多少配一点。所以，有能力做也想做的投资者，抓紧开户去占个位，万一有机会呢。想做但没能力的投资者，看看有没有专做新三板新股申购的基金，如有，也可以间接参与去分点羹。

当下的A股市场还是处于小幅震荡行情。从小区间而言，上证指数2800点至年线、半年线的2910点左右，上下震荡，目前还难以跳出这个小区间。市场经常处于有惊无险的震荡之中，而大区间在2646点至3074点，目前市场虚势迎新，等待新题材介入后选择突破方向。今年改革的两大重头戏，说到底就是加速发行新股，加大一级市场的筹码，所以今年市场的最大机会也是在这两个方面，及早参与是明智的选择。

应健中