节后有望迎来“开门红”行情

春节前最后三个交易日A股大盘一改颓势，各大指数全面上行，多方积极占据主动，不少底部的小票出现企稳回升的迹象，这为春节过后可能出现的“红包行情”提供了更多的可能性。本周二A股表现最强，按理说本周二有一定的兑现压力，但估计想走的之前已经走了，留下的基本是坚定的持股者或做多者。

牛年开门红行情能如期而至吗？在即将过去的庚子鼠年，中国资本市场面对新冠肺炎疫情以及全球经济的不确定性，依然取得了不错的涨幅。据中国结算数据显示，截至2020年12月末，已开立A股账户的自然人投资者达1.77亿。按此计算的话，鼠年A股投资者人均盈利12.07万元。考虑到鼠年新股发行明显提速，若刨去鼠年新上市公司的市值（最新市值合计5.86万亿元），鼠年A股市值增加值为15.5万亿元。同样按1.77亿股民计算，人均盈利降为8.76万元。需要指出的是，尽管鼠年人均盈利水平看上去不错，但这一盈利绝大部分集中在指数和千亿市值以上的“抱团”品种上，这意味着有许多投资者在过去的一年可能是“赚了指数不赚钱”。

面对机构投资者的时代，投资者自身的努力和勤奋也是不可少的。就后市而言，银行间流动性已得到较大改善，短端利率低于过去5年同期水平，A股有望在节后迎来“开门红”行情。从中期来看，尽管距离货币政策显著收紧还有一段时间，但由于复苏动能趋缓，当前市场对于流动性变化的敏感性正在提升，市场更多的将是结构性牛市的状态。建议关注：一是年报业绩呈现高景气的行业，二是业绩优良、逻辑清晰、估值合理，适合新基金建仓的白马龙头，三是有望受益于疫情好转迎来复苏的行业。行业方面则应重点关注食品饮料、家电、金融、化工、机械等。

中信浙江 钱向劲