大盘逐渐趋稳 观望情绪较浓

经过快速调整的A股大盘，近期渐趋稳定，K线组合阳多阴少，市场氛围有所改善。从整体观察，前期指数随着经济复苏明朗之后已上台阶运行，目前回调到新箱体震荡的下沿，进一步下跌的空间减小。而从市场持续缩量的信号可以判断，之前“抱团股”的主跌阶段基本结束了。市场正在通过横盘震荡来修复情绪，“抱团股”也呈现震荡筑底走势，指数再次连续大跌的风险暂时解除。但是，市场缩量也意味着没有增量资金进场，大盘继续上攻的难度也较大。

消息方面，3月18日，央行发布消息，为维护银行体系流动性合理充裕，当日央行以利率招标方式开展了100亿元的7天逆回购操作，操作利率维持2.2%不变。央行连续14个工作日开展100亿元逆回购，利率不变引导市场形成更加理性的预期。一方面有利于维护市场资金面稳定，保证市场利率平稳运行，降低市场短期波动。另一方面，采取中性操作，基本以对冲到期量为主，可以避免市场流动性出现超调、过剩，政策的精准度更高。

当前市场下，投资者观望情绪较浓，做多及做空的意愿均不强，预计短期内市场仍将以震荡走势为主，趋势性行情出现仍需基本面（如经济、流动性等）出现较大变动。存量资金博弈下，导致短期内市场呈现快速板块轮动的特征，顺周期、抱团板块、碳中和等主线此起彼伏，但持续性均不强。同一板块内的个股行情也缺乏持续性投资机会，投资者不宜追高，更宜低吸。板块上，短期主线不明朗，可适当关注景气度向上，一季报预期较好，估值较低的板块。如低估的保险和银行，以及家电、家居、酒店、汽车等可选消费板块；外加具备涨价预期的化工、有色、农林牧渔等周期性板块。

中信浙江 钱向劲