人民币国际化处于初级阶段

本版摄影 本报记者 陈梦泽

陆家嘴论坛第4场全体大会

人民币国际化是市场普遍关注的问题，但市场也存在不少误区。6月11日上午，陆家嘴论坛全体大会四，讨论“双循环”格局下人民币的新角色与全球资源配置。中国进出口银行董事长胡晓炼、中国外汇交易中心党委书记霍颖励等认为，现阶段的人民币国际化仍然处于初级阶段。胡晓炼认为，不必过度解读人民币的国际化，不要把人民币汇率变动作为人民币国际化的“晴雨表”。

不必过度解读人民币国际化

曾经担任央行副行长、国家外汇管理局局长的胡晓炼表示，现阶段的人民币国际化仍然处于初级阶段，其基本特征是以服务实体经济为主要功能。人民币国际化不应是投机交易主导的短期爆发过程，也不能由离岸市场、周边市场的金融炒作所阻挡。这是一个自然的、长期的过程，是中国经济深度参与全球分工、国际贸易投资互惠互利深化发展的过程。

她提出不必过度解读人民币的国际化，人为对人民币国际化赋予多种含义，如把人民币汇率变动作为人民币国际化的“晴雨表”，把人民币当成国际避险货币，把数字人民币当成人民币国际化的捷径，把境外人民币市场作为主导人民币交易的市场，把离岸人民币汇率作为标志性的导向等等，更不能把人民币国际化当成国际对抗的武器。

中国外汇交易中心党委书记霍颖励表示，初级阶段的特征可以用“五多五少”概括。一是人民币在跨境使用当中比较多，全部跨境使用当中40%以上是使用人民币的，但是国际使用中是少的，只有2%的水平。二是跨境使用当中用于金融市场交易占比比较多，基本在70%以上，但是真正服务实体经济、来自于进出口贸易的比重相对来讲比较少，在15%左右。三是港澳地区与周边国家使用较多，但是其他国家和地区使用得比较少。四是在对外循环和与中国经济相关的活动使用人民币比较多，但第三方国家使用人民币几乎没有。五是很多机构、很多国家使用人民币意愿多，但是实际使用比较少。

人民币国际化趋势不可逆

对于人民币国际化的前景，大家普遍看好。橡树资本创始人及联席董事长Howard MARKS说：我相信人民币国际化进程一定是一个不可逆的趋势。

摩根大通亚太区主席及首席执行官Filippo GORI说：我们认为越来越多的资本市场和贸易会在国际上增加人民币国际化的势头。

胡晓炼表示，人民币国际化应该关注几个着眼点——

第一，国内消费大市场。国内国际“双循环”的新发展格局，将加快形成容量巨大、需求升级的国内大市场，巩固和拓宽人民币跨境贸易收付的主干道。买方优势可以为人民币跨境支付结算提供有利的基础条件。

第二，国内资本大市场。资本市场的发展前景，为境外主体人民币投融资提供了广阔空间。截至2020年末，境外主体持有人民币股票达到3.4万亿元，债券3.3万亿元，同比分别增长62%、47%。金融开放向纵深推进，为境外人民币回流投融资提供了更多便利，为境外市场主体提供了更加畅通的投融资渠道。

第三，绿色金融大市场。截至2020年，全国绿色债券累计发行超过1万亿美元。我国还具有建立最大的碳资源交易市场的潜力，人民币是绿色金融计价结算货币，进一步拓展其跨境应用的场景，将为人民币国际化提供新的发展路径。

上海具有重要地位和作用

胡晓炼认为人民币国际化从初级版演进至升级版，取决于中国金融市场更大范围更深层次的开放、人民币资本项目可兑换的基本实现，以及中国与世界更紧密的融合。

她认为上海在人民币国际化发展过程中具有重要地位。上海已连续成功举办了三届进博会，在更好地连通两个市场、满足对海外优质商品和服务需求、促进全球经贸合作等方面发挥了重要作用。上海具有完备的金融要素市场、健全的金融机构体系以及丰富的金融产品和业务种类。在新发展格局下，上海能够充分发挥“双循环”连接点的枢纽作用，深化人民币资产配置和风险管理中心建设，打造与国际接轨的优质营商环境，更好发挥上海国际金融中心资产聚集和全球资源配置的功能。

中国银行研究院院长陈卫东表示，随着我国加快构建新发展格局，稳慎推进人民币国际化，上海将进一步汇聚金融资源，成为全球领先的资产管理中心。

首席记者 连建明