让大红花再传一会儿

本周股市一度向下跌破横盘大半个月的小箱体下轨，但险守3500点。

节前写了篇文章提及“3600点被多空拉锯了13天，貌似打个平手，但实际上节前收在3600点下方，似乎暗示空方暂时占优”，节后果真就站不稳了。

说实在的，指数真没啥看头，上证指数走得超级闷。但时近年中，市场热点开始有转化。指数的波澜不惊之下，是个股的惊心动魄。曾经抱团的机构早已松开了手，各找各妈了。白酒股中的“茅五泸”已经再次考验60天线了，老白马美的格力三一重工之类妥妥的空头排列，前人气股中国平安更是加速赶底的节奏……所有这一切，都是对大家刚刚坚定下来的“价值投资”的挑战。

这边厢价值股跌得七零八落，那边厢科技成长石破天惊。先是鸿蒙题材横空出世，再就是自主芯片发足狂奔，配合新能源车、光伏等主题大讲情怀故事，而注册制下科创板创业板不时上演四天翻倍的新晋神话。

有一点可以肯定的是，市场的偏好已经发生了改变——扔下有业绩增长支持的核心资产，去追逐那些不知道猴年马月才产生效益的“科技”。如果说股价涨多了有泡沫，那么，几百倍上千倍市盈率就没有泡沫？显然，传统意义上，后者才是泡沫。但是，市场不是时时都那么理性，尤其是在去年核心资产抱团导致今年一季度暴跌之后，机构很显然已经不再抱团，今年基金要胜出，不能再靠抱团，而是要靠剑走偏锋，追求阿尔法的差异化。

白马股的优势是确定性，劣势是太确定。在某些时间里，确定性就像左手牵右手，哪像那些充满不确定的概念股来得刺激，更何况这一次是以热血情怀为突破口，比喝酒吃药更容易让人摩拳擦掌。明知是击鼓传花的游戏，但掐指一算，离鼓点停止可能还有一些时间，大家就壮胆再传一会，等到鼓点将停时再看谁溜得快。

鼓点已经开始，让大红花再传一会吧！当然，如果接下来的半年报能反映出大红花们的业绩有惊喜，那么，击鼓传花的鼓点也许能演奏成一首交响乐。大胆假设，小心求证！ 黎婉仪