新一年投资机会可能在哪里？

谈璎

新的一年投资机会可能藏在哪里？每个家庭理财的“操盘手”关心着这个问题。新年伊始，各方的研究报告值得一读。

首先依然是“房住不炒”。据本周易居论坛上发布的《2021-2022年度全国房地产市场研究报告》预测，今年全国70个大中城市房价指数同比涨幅由涨转跌，下探寻底。2022年，房地产行业有望迈入良性循环发展期，市场、政策等方面都可能出现新变化，既促进刚需和改善型需求等住房交易市场的活跃度，也杜绝各类违法违规资金流入房地产市场。

瑞银则判断，今年基建投资有望达到4%左右的增长，对冲房地产投资的下降。2022年，稳增长成为非常重要的目标，预计基础设施投资会出现反弹。今年中国的GDP增长有望达到5.4%。全球复苏在继续，中国产业链非常完整，出口仍然会带来正的贡献。

渣打银行财富管理部1月12日发布的2022年全球市场展望中，看好股票和黄金。报告预计2022年全球经济增长将得到良好支持，美国和欧洲继续引领复苏，其增长速度将远高于疫情前的趋势增速水平。企业的盈利增长是中国股票价格上涨的主要驱动因素，但对股票的预期回报要适当降低。对于美元汇率的判断：短期走强，中长期走弱。黄金投资可缓解通胀、美元走弱和股票波动的风险。

那么，A股方面有哪些看好的投资方向呢？渣打银行财富管理部尤其看好三大长期主题，包括“乘着气候变化的东风”（水资源短缺、电动车、基建及绿色资本支出的投资）、“拥抱数字化未来”（5G及物联网、网络安全、金融科技、区块链）、“共同富裕”（高科技制造业、绿色能源、互联网公司）。超配半导体、专精特新等高科技制造工业股以及非必需消费品股，低配公用事业和房地产股。

对于2022年投资面临的最大风险点，渣打认为一是通胀情况影响美联储加息，以及可能给中国带来的输入型通胀，拉动原材料价格；二是疫情的发展，奥密克戎会否按照人们期望的传播率变强但毒性减弱那样演进。在疫情后消费报复性反弹的判断上，旅游行业还需打个问号，毕竟有时间和供应能力方面的限制，非必需消费品的简单升级则可以期待。