多部门合力推动中长期资金入市

中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局近日联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《实施方案》）。今天上午，国新办举行新闻发布会，中国证券监督管理委员会主席吴清和财政部副部长廖岷、人力资源和社会保障部副部长李忠、中国人民银行党委委员邹澜、国家金融监督管理总局副局长肖远企就大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况答记者问。

进一步推动保险资金入市

保险资金方面，吴清介绍，将抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，规模不低于1000亿元。在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股投资规模和实际比例，其中从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。

廖岷表示，从中国国有大型商业保险公司资金运行的情况来看，加大整个资本市场投资力度，仍有一定的空间。下一步将根据《实施方案》要求，进一步推动保险资金的入市，对国有商业保险公司长周期的考核制度进行修订。主要考虑，一是提高经营效益类指标里面的长周期考核权重，如净资产收益率的长周期指标考核权重调整至不低于60%，增加更多长期资金入市，考核周期更加适配长周期资金投资的周期；二是实施国有资本保值增值指标的长周期考核，实现所有者权益稳定增长和国有资本的保值增值；三是推动国有商业保险公司提高投资管理能力。

肖远企表示，将进一步优化完善保险资金投资政策，鼓励保险资金稳步提升股市投资比例，特别是大型国有保险公司要发挥“头雁”作用，力争每年新增保费的30%用于投资股市，力争保险资金投资股市比例在现有基础上继续稳步提高。

大力发展权益类基金

吴清表示，《实施方案》明确未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。强化功能发挥，大力发展权益类基金。推出更多适配投资者需求的产品，加快推进指数化投资发展，强化监管分类评价引导，督促提升核心投研能力。

公募基金规模已从2019年的13万亿元达到了去年底的33万亿元。吴清指出，受股市波动影响，部分权益类基金出现了一定程度的亏损，公募基金行业中出现了经营理念偏差、投资行为短期化等问题。去年以来有一些针对性的改革举措，初步形成了改革方案。完善基金公司的治理和定位，加强党对基金行业的领导，牢固树立以投资者为本的经营理念，全面加强长周期业绩考核，进一步健全激励约束机制和薪酬管理制度，防止出现重规模、轻回报的情况，进一步稳步降低公募基金的综合费率，2025年还将进一步降低基金销售费用。

提高社保基金投资力度

廖岷介绍，目前全国社保基金股债的投资比例为四六开，比例整体保持稳定，投资收益较好，将进一步提高全国社保基金投资的力度和灵活度。廖岷透露，全国社保基金正在抓紧做好两项工作：一是优化完善全国社保基金投资管理制度。将修订全国社保基金境内投资有关管理办法，向社会公开征求意见。对于反馈意见，正在抓紧研究。修订后的办法，结合金融市场最新发展形势，优化了不同投资品种比例，进一步提高全国社保基金投资力度和灵活度。二是健全全国社保基金投资运行长周期考核体系。正在研究全国社保基金长周期考核体系，细化完善五年以上长周期考核机制要求，拟从风险管理、保值增值等维度对基金投资运营情况进行考核。

李忠介绍，人社部将在确保基金安全的前提下，按规范、稳健、专业化、市场化运作的原则，更加注重基金中长期收益，健全长周期考核机制，持续完善全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业职业年金基金的投资政策，健全投资监管体系，推动基金取得稳健投资收益。

中长期资金实施长周期考核

吴清介绍，《实施方案》明确提出公募基金、国有商业保险公司、基本养老保险基金、年金基金都要全面建立实施三年以上长周期考核，大幅降低国有保险公司当年度经营指标考核权重，细化明确全国社保基金五年以上长周期考核。

在工具使用上，邹澜表示将不断优化股票回购增持再贷款的政策安排，将申请贷款时的自有资金比例从30%降到了10%，将贷款最长期限由一年延长到三年。此外，邹澜指出，主动开展市值管理的上市公司多是经济效益较好的优质企业，股票回购增持贷款有望成为银行新的业务增长点。金融机构已和近800家上市公司和主要股东达成合作意向，已有超300家上市公司公告，金额上限超600亿元。下阶段中国人民银行将会同有关部门根据前期的实践经验和业务开展情况，不断优化相关政策，提升工具使用便利性，适时地推动工具扩面增量，相关机构可以根据需要随时获得足够的中长期资金增加投资。

支持外资主体参与A股市场

吴清介绍，证监会不断完善资本市场外资政策，深入推进市场、产品、机构对外开放，优化境外上市备案制度，拓宽资本市场跨境互联互通，支持外资机构在中国开展业务，已有26家外资控股或外商投资的证券、基金公司获批，外资参与中国资本市场的便利性和稳定性提升，从外资参与市场情况来看，有866家的QFII获得了投资资格，持有A股3万亿人民币，外资是A股的重要资金来源，其中有相当一部分是中长期资金，包括全球知名的养老金、商业保险基金等。吴清表示，证监会始终坚持市场化、法治化、国际化的改革方向，坚持改革和开放的相统一，为国际投资者进一步打造良好的投资环境，支持各类外资主体参与A股市场。下一阶段，证监会将进一步提高跨境投融资的便利性，提升A股投资的吸引力。 本报记者 杨硕