股市像极了海边沙滩

最近一直在海边生活，在海滩遛娃也就成为日常生活的场景之一了。

看着海浪带着蓝色的海水拍到沙滩上变成珍珠似的白色泡沫，然后后退着消失，后浪再重复着前浪涌上沙滩再消失。孩子看到大海的第一反应就是玩沙。看到沙蟹就追，对着沙蟹钻进的小洞一阵猛挖，我发现即便没看到沙蟹，孩子玩沙的常见动作也是挖坑。

再说股市，似乎也喜欢挖坑，也喜欢像海浪那样一阵阵地冲击沙滩又接二连三地消失。最近股市行情的资金量越来越大了，大盘指数不再大幅震荡，刚过去的一周基本平稳波澜不惊。只是股市也似乎处在退潮后的海滩，调皮的“孩子们”也在股市沙滩上挖了一个又一个坑。我们来看看这些坑，了解一下股市“顽童们”的杰作。

12日晚间，万亿创业板巨头、新能源的头部企业宁德时代，公告披露定增方案，募集资金总额不超过582亿元，真是张口就要近六百亿！要知道它IPO时募资也就只有56.5亿元，这次开口就是近六百亿是当年IPO的十倍。若能成功，这次再融资金额将排进A股历史前五。

面对股市的诧异，宁德时代回应道，融资主要是为了长期规划，按监管规定定增最高可以到30%，而此次582亿元按市值计算占比不到6%。此次定增面向不超过35名特定对象，并不存在大家认为的会对市场造成冲击。真的希望如此！人们诧异来之于它的利润，2020年它的净利润才55亿元，也就是要干十年才赚了1次定增的钱。由于电动汽车的实际需求升温，过去一年它的股价大涨了150%有余，推动它的创始人曾毓群超过李嘉诚成为香港最新首富，公司也有九名高管登上福布斯全球富豪榜，超过了谷歌等美国科技巨头，股市真是造富运动的机器。

不过我们也要知道一点，这次募集资金不影响企业长期趋势，企业做得好，股价也会好，相反亦然，有的公司募集千亿资金股价也没有特别起色就是例子。不过，假如换个融资方案，也许股市议论的“挖坑”就会好很多。如：按照23.29亿总股本，每10股配1股，250元配股价格，这样一来，2.329亿×250元=582.25亿元，这事就完美解决了。大股东按照比例掏出0.57亿×250元=142.5亿元现金与中小股东捆绑在一起，从而成为真正的利益共同体。

说来宁德时代的融资方案也是时代造就的。没有电动汽车新能源汽车的大力推动，也就没有宁德时代的大受追捧，它们的突飞猛进，既是环保与碳中和的推动，也与各国政府的相关政策有关。中国与欧洲已经通过出台法规、激励消费者、补贴制造商等手段，推动汽车行业的电动化进程。美国紧随其后，拜登8月5日宣布美国到2030年，实现新车销量中的一半都是电动车。如此中国、欧洲、美国，世界上三个最大的汽车市场抛弃燃油车的速度会比我们想象中快得多。那天笔者看到汽车板块几乎都出现大涨，看了名单，觉得有的该涨有的不应该涨，果然过了几天不该涨的又掉进坑里了。欧盟又宣布到2035年，在新车市场禁售燃油车。相比之下，拜登的目标就显得有些温和了，但方向明确，也会促进新的宁德时代产生。

时间是个好东西，能检验出真金白银。六年前的夏天，潮汕商人姚振华一举惊人通过旗下钜盛华、前海人寿先后三次举牌万科，到8月26日，成了持股15.04%的第一大股东。一场A股历史上最有名、最激烈的股权争夺战，最终伴随着恒大转让股份巨亏70亿元、宝能获利400多亿元缓缓退出、深圳地铁入主万科而终结。但在六年后的今天，那场有意无意成为股权争夺战的主角们，如今情况都不太妙，真像极了接连冲上沙滩化作白色泡沫的前浪和后浪。

股市真像海滩上的故事，我们都必须认真观看。

文兴

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