双向扩容进入常态化

还有35个交易日中国股市2022年的行情就要收官了。时至如今，今年股市的大格局已经奠定，大家所期待的年K线拉长阴线已经成了定局，今年上证指数3649点开盘，接下来市场再怎么激情奔放也难以站上此点，至于其他的指数大同小异，区别在于指数缩水的比例而已。

年末行情还是有几个看点的：首先，市场双向扩容呈常态化趋势。前几个星期，股票的扩容速度有点放慢，上周起扩容又开始加速，特别是那个用钱申购新股的北交所，新股发行和上市快马加鞭，尽管北交所新股破发率较高，而且是需要花费真金白银，有资金成本的，依然受到市场的追捧。当下的新股发行机制的弹性极好，发行价的灵活调整足以应对市场的跌宕起伏，加上资金的扩容也接踵而来，前一波ETF套进去了，新的增强型ETF跟上，近期，个人养老金又给市场带来了新的想象空间，在这样的市场基本面中，中国股市的潜力巨大，成为未来中国经济发展的巨大舞台。

其次，指数处于箱体整理，而个股的热点此起彼伏。就上证指数而言，以3000点整数大关为轴心进入了箱体整理，箱体上沿为3099点，下沿2885点，在年内最后的35个交易日中是往上突破还是往下突破值得关注，笔者以为往上突破的概率较大，当下需要的是以时间换取空间。在“有活力、有韧性”的市场基调中，个股和板块的活跃度始终保持着，任何时候都能营造出新的概念来炒作，近期，供销社概念股的掀起，表面上看炒的是一个新题材，实际上是长期坐冷板凳的低价股炒作，资金从高处往低处流动而已。

再次，做市商制度的推出是市场稳定的一个推手，值得关注。做市商交易实际上在新三板中已经实施了一段时间。新三板交易分做市转让和协议转让，当下北交所上市的那些股票原先都是在新三板中属于做市转让，尽管新三板是小众的市场，这种制度影响力不大，但近期科创板中推出做市商制度，可以说是稳定市场的一项制度建设，在科创板中实施做市商制度之后，对稳定科创板市场起了很好的作用，科创50指数收复1000点整数大关。等科创板做市制度取得经验之后，可以预料全市场推广是值得期待的。

最后，年末收官各类机构操作偏于谨慎。每年的年关各路机构都忙着做收盘作业，上市公司们盘算着年报如何应对股东和市场，基金们盘算着今年的战绩，盈利的保住胜利成果不要让“煮熟的鸭子”飞走，亏损的琢磨在年末怎么再拼一把，不要让业绩太难看，年末行情的这种行为特征值得注意。

年末市场既不会大跌也不会大涨，在震荡市中短线机会还是比较多的。股票的走势只有三种：上涨、下跌和盘整；而投资者的操作行为也只有三种：买进、卖出、观望。操作行为与走势匹配了就赚钱了，比如在涨势中买进，在跌势中卖出，做反了就赔钱了。所以，顺势而为才是操作的王道，一旦觉得做反了，立马停止重新找市场感觉，然后再重新跟上市场节奏。市场永远是对的，错的也永远是自己的操作行为，顺势者挣钱、逆势者赔钱，理性投资才能分享市场发展的成果。

应健中

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