每年“减负”1500亿！恒大新战略向高负债告别

许家印宣布恒大全面实施新战略

恒大一季度销售及回款对照图

随着年报季的到来，各大房企纷纷交出成绩单，龙头房企的业绩格外引人注目。3月31日下午，中国恒大（HK.3333）通过网络发布会的形式公布2019年全年业绩和全新战略。

数据显示，恒大2019年实现合约销售额6011亿元，同比增长9%；核心利润408.2亿元，同比下降48%；资产负债率77.9%，同比增加4.2个百分点；现金余额2287.7亿元，同比增长12%。

今年恒大的业绩发布会上，“新战略”成为关键词。恒大集团董事局主席许家印在会上正式宣布：“恒大从2020年开始转变发展方式，全面实施‘高增长、控规模、降负债’的发展战略，要用最大的决心、最大的力度，一定要把负债降下来。”

房地产调控的模范生

在此次业绩会上，恒大集团董事局副主席、总裁夏海钧说：“恒大是房地产调控的模范生”。

此言非虚。即使在今年一季度受到新冠肺炎疫情影响，恒大产品凭借明显的品质和性价比优势，实现互联网逆势畅销。数据显示，受益于网络销售，一季度，恒大销售额大增23%至1465亿，销售回款大增55%至1133亿，均为行业第一，并刷新公司一季度销售及回款最高历史纪录。这一“开门红”业绩彰显恒大实施新战略的成效。

除了取得良好的销售业绩之外，在土储方面，恒大全线布局，快速扩张。年报显示，截至目前，恒大拥有2.93亿平方米土地储备，今年总可售面积达1.32亿平方米，可售货值达1.27万亿。

充足的货量，再加上强劲的销售力，恒大销售业绩有望实现大幅增长。根据恒大的内控目标，2020年力争实现销售8000亿，2022年力争1万亿。

控规模促“节流”

如果说“高增长”是“开源”，那么恒大新战略中的“控规模”就是“节流”。据悉，恒大坚持严控规模，并辅以“重拳”出击。

许家印表示，目前恒大土储大约是3亿平方米，未来三年，恒大土储每年要降低3000万平方米左右，到2022年降低到2亿平方米左右。“今年减少土地储备3000万平方米，就等于减少600亿的支出。”也就是说，集中消化现有土储、严格控制新增土储，将是恒大未来几年在土储策略的两大基调。

无论是严控土储，还是收紧投资，其核心要义都是“节流”，从而实现恒大负债大幅下降。

计划每年“减负”1500亿

恒大新战略，最大亮点是“降负债”——把有息负债每年平均下降1500亿，到2022年要把总负债降到4000亿以下。

许家印在现场算了笔账：“2018年、2019年，恒大销售回款每年维持在4500亿左右，如果今年实现销售8000亿，回款按7000亿计算，就会增加2500亿的销售回款。同时，恒大今年减少土地储备3000万平方米，就等于减少600亿的支出。这样一增一减，就一定能实现今年有息负债下降1500亿的目标。”

而且，除了回款与土地支出的增减，恒大在多个方面也已具备了大降负债的条件和优势。比如，恒大实施紧密型集团化管理模式和标准化运营模式，严格管控开发建设的各个重要环节，形成强大的开发建设管控能力和成本控制能力，因此能够大幅降低公司的财务、销售、管理等各项经营成本，确保能够实现降本增效。

业内人士认为，随着地产行业进入下半场，高质量发展已成为龙头房企更加注重的命题，其中降负债则是高质量发展的关键。恒大把降负债上升到公司发展战略，可见其决心巨大。以恒大目前的资金成本计算，每年降低1500亿负债，不仅大幅降低杠杆，还将减少超百亿的资金成本，而这一数据，会直接反映在利润中。

2020年是机遇与挑战并存的一年，面对如今的国内外形势，无论是宏观经济还是房地产行业都面临着史无前例的挑战，只有未雨绸缪方能有备无患。不难预见，恒大的负债情况将在未来几年大为改善，许家印的新战略将带来一个更加稳健的恒大。 (文/金姬)