高位整理态势将延续

本周沪深B股整体呈扬升态势，从周一开始B股与A股有着不同走势形态。上周五开始A指的下跌使得周一开盘继续在低位整理，相反，沪深B指周一均是上扬拉升收阳线，此后呈继续上扬格局。沪B指周三和周四冲高后回落整理，周五早盘开盘后先抑后扬，形态上依旧在上行通道。预计短期沪深B指高位震荡整理的态势仍将延续。

国内宏观经济方面，7月9日，国家统计局发布的最新数据显现，6月份，全国居民消费价格同比上涨1.1%。CPI同比涨幅回落，环比降幅扩大。6月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨8.8%。下半年宏观面回归常态化的特征将更加明显，国内经济增长将逐步回归长期中枢；国内经济延续向好，专家预计全年GDP增速有望在8%以上，上市公司盈利有望实现15%~20%高增长。总体上看，经济复苏带来的企业盈利高增长将逐步回归正常，流动性强驱动因素有所收敛，估值变动带来的市场波动将放大，核心关注点是美联储收紧信号及美债收益率的变动幅度。但是国内投资者对于我国经济稳健增长和流动性保持平稳的长期信心已经建立，尽管股市短期处于震荡格局，但“结构性慢牛”有望成为后市的主要运行特征，市场中的个股分化仍将是常态。

从B股近期走势分析，在向上趋势方面似乎比A股更加显现，但是盘小量少的B股也容易出现频繁起落的现象，这以近期沪B指变化尤为明显，而深B指持续向上的步履更加扎实一些。进入下半年，虽然全年政策不急转弯是众所周知，但在全球流动性拐点基本确立以及多路资金为此提前准备之际，难免会产生本能的情绪；虽然业绩提振有望接力，但是持续性还有待观望，新题材新亮点将成为股市新的接力棒。 马宜敏