节后沪深B指双双上扬

股市在经历了国庆长假后，周五开盘沪深B指跳空高开高走，与A指先扬后抑走势略有不同，宣告拉开了四季度行情序幕。国庆节前四个交易日，国庆节后一个交易，组成一个完整交易周，从周线看，经历了前些日子下跌后，沪深B指本周报收周阳线。四季度年内再次冲击高度估计可能性较大，短期行情依旧谨慎看好。

在国际市场上，上周美股三大指数继续回调，其中纳指创出近两个月新低，美债收益率走高，科技股普跌。在9月份美联储议息会议中，联储将今年美国经济增速从7%下调至5.9%，并将核心PCE通胀同比增速从3%上调至3.7%。欧盟统计局10月1日公布的初步统计数据显示，9月份欧元区通胀率达3.4%，高于市场预期，并创下13年新高。欧元区主要经济体德国、法国、意大利当月通胀率分别攀升至4.1%、2.7%和3%，均处于历史高位。通胀居高不下，经济复苏之路仍充满不确定性，欧洲央行货币政策走向令人关注。长假期间的前半段，由于外盘市场表现分化，其中亚太股市走势较弱。但进入后半段，亚太市场迅速走出阴霾，其中恒生指数再次上涨，成功实现“V形反转”。

国内经济方面，由于国内疫情对服务业的影响减弱，9月服务业景气度明显改善，供给、需求、就业等指标重回荣枯线以上。10月8日公布的2021年9月财新中国通用服务业经营活动指数录得53.4，较8月回升6.7个百分点，显示服务业重回扩张态势。除8月跌落至荣枯线以下，服务业经营活动自2020年5月以来均位于扩张区间。尽管美联储Taper步伐逐步逼近，但考虑到国内外货币政策存在时间差，国内权益市场更具内生性。叠加中美关系缓和、G20峰会将至，以及国内风险事件的有序处理，分母端逐步发力与预期修正，因此依旧看好金秋十月行情。马宜敏