市场结构化差异进一步加剧

本周市场最关注的事情就是北交所开张了，第一个交易日部分公司股价大幅飙升，按照现在互联网的传播速度，一下子几乎所有的投资者就都知道了。接着就是投资北交所的产品隆重推出了，据说银行渠道销售火爆，出现比例配售也不会大惊小怪了。但是目前沪深市场还未出现明显的赚钱效应，各类主要指数都是原地踏步，那么支撑北交所的火爆场面其中必然有部分资金会来自沪深市场，这种资金分流效应会进一步加剧沪深市场的结构化差异，就是冷的更冷，热的可能会更热。

按照现在的北交所开户条件，要在市场交易满两年才可以开户，那么这些投资者必然是来自沪深两市的老股民了。而北交所新股申购是采用的现金申购方法，那么要参与申购新股就必须准备好大量的现金了，对于老股民来说就是两个选择喽，一个是减持手里的股票变成现金，还有一个就是从银行再转入新的资金，笔者觉得这两个选择都有人会采用，看各人的财务状况喽。长期来看北交所的开业会给市场带来一定的增量资金，短期来看对沪深两市的压力可能会有所增加。

上两期曾经分析过现在的市场热度集中在宁组合和茅指数两个概念板块上，那么市场如果一旦出现资金分流，笔者以为从这两个热门概念里流出的资金会非常有限，而更多的分流资金会从其他板块中流出，果真如此那么市场的机构化差异将进一步加剧，就像前面提到的，冷的更冷。那么热的会不会更热呢？笔者觉得不排除这种可能哦。

从本周的表现来看，白酒板块走势强劲，部分食品饮料企业也纷纷推出了上调产品价格的措施，让消费股热度又有升温的迹象，其中最吸引眼球的就是榨菜也要大幅涨价了。而宁王宣布下调融资金额达百亿级，也让市场压力缓解，加上近期特斯拉减持过半，其股价重新上升，也会继续刺激A股新能源车、新能源板块的表现。这样看来，热门板块的热度并未下降，后面市场如果回暖，宁组合和茅指数板块大概率还是会跑赢沪深两市的大部分指数。

本周沪综指、深成指等表现还算平稳，但是沪深300、上证50均出现了深度回调，因为这两个指数对应的相关产品较多，比如期权，期指等，沪深300更是众多权益类基金业绩考核的参考指标。所以它们的走弱对市场影响也不可小觑，可能就是受市场资金分流的影响，后市随着北交所规模的扩张，这两个指数是否能够重新走强或者保持平稳还有待继续观察，相对而言，科创板和创业板可能受到的影响较小，投资者也不妨去做一下对比，对于后面如何选择宽基指数类产品有重要作用。

国都证券 王骁敏