整体偏强 适度谨慎

上证综合指数周K线图

节后大盘先抑后扬出现修复性的超跌反弹走势，市场成交量也同步放大，成交金额基本维持在8000亿元以上，市场信心有所恢复。本周大盘缓步震荡向上，盘中震荡有所加剧，周四大盘回落调整，周五震荡之后有所企稳，预期A股短期或呈现宽幅震荡态势。

从盘面看，全周热点切换加快，周一领涨的农业、环保等周二跌幅居前，周二领涨的钢铁、煤炭及金融股，周三已经“退居二线”，而线教育、远程办公、网络游戏等在疫情环境下迎来契机的板块，诸如半导体、芯片、5G通信、卫星导航、云计算等去年下半年以来风靡市场的老热点，再次成为周三最亮丽的风景线。医药板块有所分化，开始震荡。总体上看，医药股在目前氛围下的炒作具有短期性质，部分个股涨得快跌得也快，分化中尚存一定机会。一方面，跟风炒作类和具备实质题材的药品类防护类消毒类公司，总体表现是有区别的，真正跟事件相关度高的公司，调整后或有二次反弹。另一方面，相关事件还将延续一段时间，根据国务院常务会议公布的政府兜底采购收储产品目录，部分产品的需求还会比较大。

整体大盘表现属于偏强势，主要是由于各大机构都认为决定市场大势的根本因素是政策取向和经济数据。疫情扩散在短期内通过情绪影响对市场运行造成扰动，但是如果从一年左右的时间来看，疫情对市场的影响可以说是非常小的。正是上述这些理性认识，成就了一些机构投资者从开市首日即开始加仓。与此同时，包括央行在内的宏观调控部门，及时出台逆周期调节政策，提供充足流动性，积极对冲疫情对实体经济的影响。最重要的是2月1日五部门联合印发通知，出台了30项金融支持疫情防控的一揽子措施。近日，央行还多次部署3000亿元专项再贷款支持疫情防控工作，确保资金高效精准投向“战疫”重点企业。以上宏观调控举措有力且务实，为金融市场注入信心，为打赢疫情防控阻击战供应金融保障，为维护经济稳定发展大局提供支持。

综合而言，政策的逆周期托底，带来风险偏好的提升。当前资本市场的流动性比较充裕，资金推动行情的特征明显，会给题材类股票带来机会。 中信浙江 钱向劲