情绪谨慎 空间有限

本周A股大盘小幅震荡回落，全周前三个交易日连续调整，周四股指探底回升，沪综指在3300点附近获得支撑，周五小幅震荡。全周市场抛压较大，主要是临近月末和中报披露后期，市场情绪相对谨慎。不过中期来讲，低估值蓝筹仍相对抗跌，下行空间有限，中报过后的9月或迎来较好的时间窗口。

整体观察，大资金动向可关注。最新数据统计显示，截至8月27日，社保基金二季度末共出现在319只股票中。其中，22只股票已连续持有超20个季度，168只股票已连续持有4个季度以上。从统计数据来看，社保基金持有期限最长的个股是华侨城A，自2011年二季度以来已累计持有37个季度；社保基金持有期限较长的还有华鲁恒升、北新建材、金达威等，已连续持有31、31、30个季度；从持仓变动来看，22只连续重仓股中，二季度末社保基金持股量环比增持的有7只，环比增仓幅度较大的有通化东宝、双汇发展、巨星科技等；分行业来看，社保基金连续重仓股中，来自医药生物、食品饮料、电气设备等行业的个股较为集中。

另外，最新已有231家公司发布三季报，业绩预喜率接近五成，要密切关注业绩情况。投资者应主要把握三季报环比和同比均增长明显，且尚未被炒高的个股投资机会。这类股票主要集中在两方面，其一、是受益于疫情防控且上半年尚未明显释放业绩的个股；其二、今年为了应对疫情的影响全球释放了极大的流动性，因此，对流动性敏感度较大的周期行业，三季报业绩可能出现较大增长。投资者可根据公开信息以及行业景气度变化进行挖掘，特别是具备国内政策加持或具备明显“护城河”的龙头标的，随着业绩的不断提升，规模逐渐扩大，有机会享受更高的估值溢价。 中信浙江 钱向劲

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