行情呈现胶着震荡

沪深B指本周呈现小幅胶着震荡行情，在连着三根阴线后，周中稍有平稳但周五开盘后再现下探走势。上证B指本周一继续上周五的弱势下跌形态，以带着较长上影线的阴线收盘，周二即以几乎是阴T字线收盘，但是周三周四则以阳线收盘，并站在20日均线上方整理，周五早盘再度击穿250点位置。深证B指本周从1160点一路下探，呈小幅震荡下行，本周震荡区间在1140-1160点窄小范围，短期下行趋势趋于扁平。

在国际市场上，4月29日，美国商务部公布的首次预估数据显示，今年第一季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算增长6.4%。美国联邦储备委员会此前宣布维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间，符合市场预期。美联储同时表示，美国经济复苏有所改善，但风险犹存。

国内宏观经济方面，国家统计局4月30日发布数据显示，2021年4月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.1%，比上月下降0.8个百分点。4月份，制造业采购经理指数在上月明显回升的基础上继续扩张，力度有所减弱，仍高于2019年和2020年同期水平，制造业保持平稳增长。从宏观层面经济数据与微观层面上市公司财报数据均显示出当前经济仍在延续强劲的增长态势，行情向上的趋势未变。从结构上看，2021年进一步依靠估值提升获得股价上涨的概率较低，后续行情的市场特征将是要寻找盈利向上弹性够大的品种，在市场整体估值回落的背景下，依靠足够的盈利增速获得股价回报。

从近段B股行情来看，目前B股中期调整底部基本探明，当前阶段见底的多重信号逐步显现，并且有加强的态势。而在经济复苏持续以及流动性相对稳定下，市场总体向好格局并未改变。目前最大的制约因素是近段时间的上涨没有成交量的配合，而没有资金推动的市场是走不远的，这也是短期最大的忧患。总体上看，市场是存在结构性机会的，不断改善的基本面形成市场的支撑力，博弈加剧不改整体缓慢修复趋势，投资者所等待的超预期变化因素出现前，平静期的市场仍然会表现波澜不惊。

马宜敏