改革举措频出 把握低吸机会

最近2个月大金融、强周期、科技股三者轮动，带动市场重心抬高，当2019年11月PMI指数转暖后开启跨年反弹行情，沪综指冲破3050点箱体顶部。

进入2020年多头继续占据主动，一方面近期股市利好消息不断：刚刚出炉的12月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，继续保持扩张态势；12月份非制造业PMI保持在53.5%的较高位，也保持扩张态势；进一步印证了经济运行依然良好，也表明经济趋稳迹象更加明显，A股行情迎来经济基本面的支撑。与此同时，央行将于1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金约8000多亿元。整体来看，有利于降低企业成本、刺激投资需求，是国内逆周期调控应有之意，也是货币政策保持短期需求平衡，避免经济大起大落的重要手段。此外，在新旧交替之际，美国总统在其推特连发两条重磅推文，一条涉及美俄关系，一条事关中美贸易。特朗普表示，1月15日将有重磅事件发生。这对全球经济来说，是一个重大利好。

不过另一方面，数据显示2020年1月A股将迎来解禁潮！共有167只个股票限售股解禁，解禁股数552.16亿股，占2020年全年解禁规模的19%，创下2015年6月以来的单月新高。当然减持规模与解禁规模的高峰并不完全对应，也就意味着减持与解禁不一定同步发生，所以解禁不一定带来大规模减持。考虑到年初是一些中长期机构投资者布局的时期，增量资金的进入可在一定程度上对解禁带来的减持形成对冲，所以总量上无需过度担忧。

综合而言，大盘受益于近期资本市场改革举措频出，投资者风险偏好整体有所提升。操作策略上，合理规划仓位，关注企业本身盈利能力，把握优质个股低吸机会。

中信浙江 钱向劲