大盘休整是为了来年好的开端

临近年底，沪综指在创出年内新高后引发了一轮急跌，但是不要恐慌，笔者倾向认为这是一次假摔，最重要的原因是大盘热点轮动过快需要休整一下，也是为了来年能够有一个好的开端吧。

按照今年的沪指波动区间，笔者预测明年一般情况下可能沪指就运行在3200~3800点之间，很难跌破3000点。如果年初有个回踩，那么就要看3200点左右的支撑了。如果年初直接拉升，那么很有可能就直接挑战3700~3800点了，3400点下方将成为历史。从这周的急跌来分析，明年初再下探的概率大大下降，反而开门红直接一轮拉升行情的机会大增。

首先，明年的经济稳中有升已经得到市场的认同，也承载了全球经济复苏的重任。货币政策已经进入中性阶段，不太可能再出现紧缩了，所以预期平稳。近期顺周期板块崛起的呼声很高，背后就是对经济复苏的强烈预期，在这种背景下股指下跌预期远远弱于上涨的预期，所以下跌就是低吸的机会吧。

其次，今年的基金公司出现大发展，“基民”队伍也出现大发展，A股市场从散户化的结构逐渐向机构化趋势发展，为未来市场稳定性和长期性提供了坚实的基础，期盼中的长牛正在渐行渐至。本周基金市场最引人注目的就是华夏基金公司ETF规模突破了2000亿，全市场ETF规模突破了7000亿。虽然这个数据和基金权益类资产总规模相比还是很小的，但是ETF是典型的被动投资，是长期持股和做多指数的坚定力量，相信随着市场各方的大力呵护，明年ETF规模还会有一个较大规模的增长，也会进一步推动股指上扬。

再从技术上分析沪指，本周的大阴线是一阴吞两阳，而不是穿头破脚的走势，也不是一阴吞三阳，这种走势从技术分析理论上是最有变数的，存在假摔的概率很大哦。近几个月沪指就是在3200~3450点的箱体里整理，随着几次下探和上攻，箱体底部和顶部的有效性大大增加，所以沪指逼近3300点后下跌空间有限，进场资金会逐渐增加。

当然股指的波动预测并不是最重要的，明年不管大盘是直接涨还是先跌后涨，都不会有太大跌幅，对基金的净值影响大概在5%左右，所以近期笔者也没有对周围购买了基金产品的朋友做风险提示，5%以内的波动应该都是正常的承受范围吧。

重要的是明年初市场会涨什么？或者是一种什么风格？近期面对越来越乱的轮动炒作，笔者暂时没有特别看好的热点，所以行业、板块配置分散成几个比较好，比如消费、周期（如煤炭）、医药、军工、大金融、新能源车、半导体芯片等等。笔者也越来越坚定看好均衡策略的观点，这点从近期基金产品的发售上也得到了部分印证。 王骁敏