在翘尾行情中把握好节奏

本周沪深股市都出现了上涨，白酒、医药、金融等板块纷纷发力，指数一路盘升。这种年底的翘尾行情之前也曾有所预测，但是没有想到的是叠加了降准的消息刺激，让这个翘尾行情的力度超过了预期。不过截至周五早间市场收盘，领涨的几个板块都出现了短暂的回调，大盘指数也开始短线承压，预计下周市场要出现震荡了，投资者要把握好高抛低吸的节奏。

与指数盘整对比，市场风格的切换可能会给投资者带来更大的收益和伤害。比如本周的白酒板块上涨力度很大，龙头茅台再上2000元大关。但是随着短期价格的快速反弹，股价又要陷入整理周期了，后面的涨跌走势就比较复杂了，受到市场环境各方因素的影响，所以短期要注意手里的持仓比例，大致上就是涨幅过大的品种应适当减仓。

再来观察一下美股市场，经过几日反弹后也有走弱迹象，反弹趋势逐渐变成了整理形态，几大人气龙头股也表现分化，苹果走势牛气冲天，一举超越特斯拉成了人气王，但是还有一些科技龙头股纷纷进入了振荡周期，涨跌各异，更多依赖公司自身的基本面信息，比如业绩好坏、订单多少等等，还有像特斯拉创始人减持等消息，也让特斯拉股价近期承压。周五晚间如果美股市场继续下跌，也会给下周的A股市场造成压力，尤其是诸如新能源、芯片、中概股等联动密切的板块。

总之，无论是沪深市场还是美国市场，笔者判断短期都要进入震荡整理，所以这个时候既要控制好仓位，还要能跟上热点，市场经过短短几个交易日的反弹后又要进入结构化行情阶段。这个阶段持仓品种的选择甚于仓位的控制，简单点说，大盘指数可能就在有限的区间里整理，但是各大板块和相关公司的波动幅度就大了，一不小心跌个百分之十也不足为奇。笔者还是一样的建议，在无法跟上热门板块的节奏时，宁愿仓位低一点，保存资金实力也是很好的选择。

在市场进入结构化行情阶段，笔者还是建议以宁组合相关板块为主基调，茅指数板块相辅助的配置策略，这种策略其实也是近期一些机构渐渐推崇的操作策略。一度市场上都是宁组合为主的投资风格，而茅指数相关板块陷入了恐慌下跌中，经历了大幅下跌后现在茅指数相关板块也纷纷走出了泥潭，表现开始渐渐走强，本周的几个交易日，以茅台领涨的白酒板块更是风光无限，将年初的下跌恐慌和疑虑彻底消除。但是也不要被喧嚣的市场情绪影响，一时冲动就在阶段高点冲进市场，本周看到又有人在高呼茅台上了两千后要再上三千了。

短期市场经过降准消息的刺激引发了部分板块的反弹，笔者觉得还是逢高减持最适宜。在目前的结构化行情里，暂时只有宁组合相关板块能保持独立持续上涨，其它板块要保持高抛低吸的操作来增加收益。

国都证券 王骁敏