多方占优 大盘转好

本周大盘走势进一步转好，多方继续占据优势，连续几个交易日沪指盘中震荡上扬，沪综指已经站上3600点，两市板块多数走强。

本周重大消息是央行决定于12月15日降准，本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%，共计将释放长期资金约1.2万亿元。通常而言，央行降准会释放一定量的流动性，这些流动性不一定必然流向股市，但多多少少会对股市产生刺激作用，这也就是为什么央行降准后股市倾向于上涨的主要原因。事实上，本次央行全面降准，包括券商、银行、保险在内的金融股已提前异动。从中期来看，此次降准目的是为保经济增长，实体经济融资成本有望降低，对A股市场的积极利好会在未来显现。

对于明年宏观经济的总体表现，不用过分悲观，预计政策不会大水漫灌，但会适度放松。对于中国外需同样不必担心，订单黏性和设备需求，会让中国的出口韧性较强。关于共同富裕的推进，一是重视三次分配，鼓励大家按劳分配，勤劳致富；二是扩大中等收入群体，整个社会福利制度和分配制度需要向中低收入群体倾斜；三是增加居民财产性收入，例如员工持股、改善农村居民土地收入等。共同富裕的推进会增进中国经济的可持续发展，对于长远发展尤其是消费升级，绝对是非常有利的。中等收入群体的扩大，对于国产品牌会有很强的带动作用。

从市场观察，此前大幅跑赢市场、估值偏高、预期偏高、仓位不低的部分A股成长风格可能暂时相对落后，市场风格上可能也会对应地表现为“大强小弱”的格局。后市行业配置上，制造业盈利向好，消费行业否极泰来。具体看好以下几个方面：一是消费，如食品饮料、医药、汽车等；二是科技成长，如高景气延续的新能源、智能驾驶；三是高端制造，如军工装备、机械设备；四是金融，如估值盈利性价比高的券商、银行。 中信浙江 钱向劲