2025年05月21日 星期三
广告 盘面步入整理状态 多空博弈  行情可期 把握零售行业的未来机会 震荡回调  向上趋势不变 静待回调蓄力后的继续表现
第14版:新民财经/股市大势 2021-12-18

震荡回调 向上趋势不变

本周沪深股市高开低走,震荡回调。周初受上周强势惯性,继续冲高震荡。当天上证指数摸高3708点,离年内高点3731点不足1%的差距,并留下11点的向上跳空缺口。周中市场震荡反复,多空拉锯,周五在半导体、光伏板块等拖累下震荡下跌,虽以全周低位报收,但周跌幅不足1%。从目前看,短线调整属于正常技术调整,进三退一、震荡向上的趋势没有改变,跨年度行情仍在持续。操作上可积极应对,持股为主。

首先,从调整原因看,主要由三个因素。最主要的,是此前上证指数周K线连续五连阳,且连续上涨五周,累计上涨超过170点,涨幅超过5%,因此需要适度回调,消化整固。其次,时值年末,流动性多少受到牵制,目前两市每天的成交量维持在1.1万亿元上下,无法继续放大。根据价升量增的技术规则,没有持续放量配合,指数急涨的基础不实,能够做到的,就是迂回曲折,稳中有升。此外,市场热点面临切换。虽然元宇宙等新题材新概念仍在夺人眼球,但风光锂电、半导体等前期热门赛道受产品降价、海外限制等负面消息干扰,出现调整。而电力、煤炭、化工、有色等周期股、大蓝筹底部趋活,有接续走强信号。因此在市场“左右脚”轮换的过程中,也就无法走得太快。

其次,短线调整无碍反弹大局。一是从技术面看,五连阳后的调整,节奏上呈进三退一结构,向上趋势不变,而且周线位于短期中期均线上方,属于强势结构。二是从调整板块看,大多是前期涨幅巨大的热门赛道,以获利回吐为主,属于向上滚动、正向循环为主。调整时没有出现集中抛售、恐慌性杀跌的状况。周五中阴线量能萎缩,较有节制。三是从时间节点看,即将进入年底最后阶段,布局来年,迎接春季行情已成为机构投资者主要的考虑方向,“扩大再生产”强于收缩回笼、年终结账。一旦跨过年底,结账压力消失,资金回流,行情有望加速上扬。此外,到本周四,北上资金已连续12个交易日净流入,累计金额超过820亿元,虽然其中也有人民币持续升值的诱因,但也反映出外资对下一阶段A股市场的正面预期。因此总体上看,后市只要没有超预期利空或盘面出现恶性杀跌,看好后市的结论不变。

第三,从本周热点切换的情况看,风光锂电等新能源、半导体芯片等科技成长股主要是前期利好消化充分,整体估值普遍高估,因此一旦出现硅片降价以及半导体海外受限等消息影响,就会出现高位震荡。不过,从行业景气的可持续看,仍被机构看好,因此比较适合短线投资者高抛低吸。同时,今年调整已久的绩优蓝筹股有底部趋活的信号,如三一重工、海螺水泥、海康威视、分众传媒等,对中长线稳健型投资者来说,具有较高性价比和吸引力,可以做时间的朋友。 申万宏源 钱启敏

放大

缩小

上一版

下一版

下载

读报纸首页