利率倒挂的激励效应

笔者这几天正准备回上海，却被上海的高温天气吓到，未来十天竟然比海南都热。天气变天了，银行的利率也变天了。

利率变天说的是现在银行存款利率发生重大变化：三年期存款利率为3.15%，而五年期的存款利率只有2.75%。五年期的利率低于三年期的利率，即长期利率低于短期利率。按理说，人们存钱的时间越长，利息应该越多，但现在存五年的利息反而比存三年的还要少了，好像不太符合人们长期形成的常识。现在工农中建四大银行都调整了存款利率，读者朋友去银行存钱，一定要先看清楚不同期限存款的存款利率。

笔者之前看到的浦发银行结构性存款，从前段时间就开始出现期限长、利率低的情况了。现在也是，6个月的不如3个月的，3个月的不如28天的。这种情况我们有一个专业术语叫利率倒挂。比起其他的国家和地区，我们中国人有储蓄的传统，我国是全球第一储蓄大国，根据官方数据显示，截止2021年12月31日，我国存款总额达到了227.21万亿，其中，居民储蓄的存款加起来有100万亿，银行降低利率，是希望大家把存在银行里面的钱拿出来消费或者投资，促进国内经济的发展。

之所以会出现5年期存款利率比3年期还低，是因为银行预期未来存款利率还会下降，因此现在获取长期存款不划算。而且随着利率下行，银行放贷的利率也会走低，万一过几年贷款利率都不到3.15%了，银行就要冒很大的风险了。从中长期来看，我国无风险利率下行已经是大势所趋。当然，这种情况对股市是有利的。 文兴