关注核电设备的投资机会

近期市场表现较弱，但从行业角度来看，新能源产业预期相对较高，今天我们来看看新能源里面重要的细分行业——核电设备的投资机会。

据国家统计局数据显示，从2020年风电、水电、火电、核电发电占比全国发电量分别为5.6%、16.4%、71.2%、4.9%。其中核电是能源重要的结构，在能源结构中，核电发电量占比不足5%，同时核电对气候依赖度相对较低，核电未来存在一定的上升空间，根据《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，到2025年我国核电运行装机容量将达到7000万千瓦，在建装机规模3000万千瓦，而到2035年，在运和在建核电装机容量合计将达到2亿千瓦。按每台机组100万千瓦装机容量计算，2022-2025年间核电建设有望按照每年7-8台机组推进，每年核电市场空间约为825-1350亿元，其中设备市场空间约为413-675亿元/年，2022-2025年市场总规模为1648-2700亿元。

同时，4月国务院共核准6台第三代核电技术机组，兴业证券研究所预计“十四五”期间每年有6-8台核电机组获批建设，近日国家能源局深入分析迎峰度夏上一阶段电力供需形势，并提前谋划“十四五”中后期电力保供措施，其中包含了督促加快支撑性电源核准，推动前期工作较为充分的核电项目及跨省区输电通道项目等尽快核准开工建设等，随后华龙一号漳州核电2号机组内穹顶提前成功吊装。整体来看，核电凭借高能效、环境友好、单机容量大、发电量稳定等优势，或成为能源结构的重要构成。未来几年将是我国核电发展的重要战略机遇期。

核电产业链包括上游原料及设备供应、中游核电站的建设与运营，以及下游的发电及后处理，可关注和挖掘领域内具有较高市占率和稳定供货基础的公司，布局中长期成长机会。

长江证券 陆志萍