个人养老金理财产品再扩容

时隔7个月，个人养老金理财产品再次扩容。7月10日，中国理财网发布第五批个人养老金理财产品名单。农银理财、中银理财、中邮理财各新增1只产品。至此，个人养老金理财产品共计26只，由6家理财子公司发行、19家商业银行代销，投资者累计购买金额已超47亿元。

认购热情提升

对于此次三只新产品，银行理财登记中心介绍称，两只为固定收益类产品，一只为混合类产品，风险等级为二级或三级，风险程度适中，同时均设置了最短持有期限，以鼓励投资者长期投资，提高投资组合的稳定性和投资策略的一贯性。

具体为，农银理财上新的“农银顺心·灵动540天固定收益类人民币理财产品”，产品起投金额为1元，业绩比较基准（年化）为3.2%—3.7%，产品主要投向现金等高流动性资产仓位5%—10%，债券等固定收益类资产仓位70%—90%，股票（含优先股）仓位5%—15%。

中银理财上新的“中银理财‘福’（5年）最短持有期固收增强理财产品”起购金额同样为1元，风险等级为R2中低风险，L份额业绩比较基准（年化）在3.5%—5.5%区间，产品投向覆盖利率债、信用债、金融债、股票等多类资产。

中邮理财“添颐·鸿元最短持有365天1号人民币理财产品”为混合类产品，设置个人养老金专属L类理财份额，产品综合费率较非养老金产品降低0.55%，不收取超额业绩报酬，该产品约70%投资于低风险的利率债、高等级信用债，并适当增配一定比例的优先股、资产证券化、双低转债等资产，提升组合收益；不高于10%投资于基本面良好、盈利能力强、估值稳定的板块或个股，意在降低组合波动并获取超越单一市场的投资回报，业绩比较基准（年化）为2.3%—4.3%。

据银行业理财登记托管中心披露，2023年2月首批个人养老金理财产品推出至今，市场上共有19家商业银行代销23只个人养老金理财产品，投资者累计购买金额超47亿元。这一数据表明，今年以来，投资者对个人养老金理财产品认购热情明显提升。相比之下，截至去年12月第四批个人养老金理财产品“上架”时，投资者累计购买金额超12亿元。这意味着，7个月左右时间里，投资者累计认购个人养老金理财产品的规模增加了35亿元左右，较去年末增长了接近3倍。

收益相对稳健

收益的稳健性或是越来越多的投资者选择个人养老金理财产品的原因。

“尽管个人养老金理财募集总金额还相对较少，但今年以来募集金额环比出现大幅增长，体现了投资者对个人养老金理财产品稳健性的认可，在当前市场环境下，预计更多投资人还会选择个人养老金理财产品。”有业内人士指出。

银行业理财登记托管中心党委委员、副总裁管圣义也曾在今年上半年撰文指出，2023年，个人养老金理财产品加权平均年化收益率为2.97%，所有产品的收益率均为正，其中收益率最高的产品收益率为4.45%。2024年，虽然受市场影响，个别产品净值有所回撤，但管理人仍然很好地控制回撤幅度，保证了投资者养老本金未受损失。

管圣义指出，从投资者分布情况来看，大部分个人养老金理财产品的投资者集中于北上广深，占比超过50%。但对于人均收入较低的地区，由于个人养老金的节税效应不明显，缴纳个人养老金并进行理财投资的人数很少。他认为，相比其他个人养老金金融产品，个人养老金理财产品具有普惠性强、确定性高、能够直接支持实体经济等优势，但也存在一些自身问题，包括产品供给偏少、参与机构和销售区域受限、产品流动性不足、缺少长期优质资产供给等。

需丰富产品线

展望未来，业界对个人养老金理财产品充满期待。

融360数字科技研究院分析师艾亚文指出，个人养老金理财市场的发展前景较为乐观，产品数量和规模也有望增长。一方面，受到养老政策及银发经济机遇驱动，理财机构正积极布局养老金融产品；另一方面，养老类理财产品的稳健性、长期收益潜力是吸引投资者的关键，此外，购买个人养老金理财产品还有费率优惠和税收优惠，预计覆盖人群将进一步扩大。

“与个人养老金账户可投资的保险、基金等其他产品相比，个人养老金理财产品数量仍然有限，这可能限制了投资者的选择范围，”在艾亚文看来，未来，需要进一步丰富产品线以满足不同投资者的需求；在低利率环境下，养老理财产品也面临着回报对投资者是否有足够吸引力的问题，尤其是在通货膨胀压力下，投资者可能对保值增值的期望更高。

“个人养老金理财产品可以设置一定的净值管理与平滑机制以减少净值的波动，同时个人养老金产品适当投资低流动性的资产或项目类资产，以提高产品收益率，满足投资者对个人养老理财产品本身的‘增值’需要。”管圣义建议。

本报记者 杨硕