结束低迷 商用车市场止跌回升

中国商用车市场呈现显著回暖态势，结束了此前连续几年的低迷期。从销量数据、政策支持到结构性调整，多维度指标均印证了这一趋势，“止跌回升”的大戏已悄然上演。

中汽协会披露的数据显示，7月，商用车产销分别完成29.8万辆和30.6万辆，同比分别增长16.3%和14.1%。1-7月，商用车产销分别完成239.7万辆和242.8万辆，同比分别增长6%和3.9%。主流商用车企的销量数据也印证了这一趋势。销量排行前十企业中有7家企业销量同比实现正增长。

从细分市场来看，重卡作为商用车市场的“风向标”，成为增长引擎。上半年累计销量53.93万辆，同比增长6.96%，其中6月销量同比激增37.14%，7月销量进一步攀升至8.3万辆，同比增长42%，创近八年同期第二高位。与此同时，新能源与出口双轮驱动，上半年新能源商用车销量达40.23万辆，同比激增66.4%，渗透率从2024年同期的12%跃升至20%。7月新能源商用车渗透率进一步提升至29%，其中换电重卡销量同比增长197%，在港口、钢厂等场景加速替代燃油车。

另外，出口市场持续扩容：1-6月商用车出口量50.12万辆，同比增长10.5%，占总销量的23.6%，凸显出口对市场的支撑作用。

从低迷到集体上扬，2025年商用车行业的销量增长动力何在？

一是政策组合拳刺激需求释放。上半年国家层面的“两新”政策将国四车、天然气车及老旧营运货车纳入报废更新补贴范围，直接拉动约15%的重卡换购需求。地方层面，北京、上海等地通过路权优惠、充电补贴等政策推动新能源商用车普及，此外，数万亿基建项目进一步激活工程车和物流车需求。

二是新能源经济性优势凸显。电池成本下降和新能源车型售价降低，使新能源商用车与燃油车价差缩小至10%-15%。此外，新能源商用车在特定场景的实用性和环保合规性优势显著，推动其渗透率快速提升。

三是海外市场结构性机遇显现。全球基建需求和低碳转型政策为中国商用车出口创造窗口期。中国商用车凭借性价比优势，在拉美、非洲等新兴市场加速替代日韩品牌。

四是宏观经济与物流需求支撑。上半年GDP增速稳定在5%以上，社会物流总额同比增长4.8%。电商物流、冷链运输等细分领域需求增长，带动轻卡、冷藏车等车型销量提升。

2025年上半年商用车市场回暖是政策红利、新能源转型、出口扩容与宏观经济复苏共同作用的结果。展望下半年市场，一是预计2025年新能源商用车渗透率将突破25%，换电重卡、氢燃料电池轻卡等细分领域增速有望超100%。政策端，国家或进一步扩大新能源补贴范围。二是出口市场从量增向质升转型，商用车出口量有望在2025年突破100万辆，增长逻辑将从“低价扩张”转向“技术溢价”。三是行业整合与技术升级并行，市场竞争加剧将推动行业集中度提升，预计未来3年商用车企业数量将减少20%-30%。同时，智能化技术在商用车领域的应用将加速，降低运营成本并提升安全性。

从长远看，商用车行业还须过“三关”：第一关是建立统一、公平、有序的国内市场环境；第二关是以卷技术、卷质量代替卷价格；第三关是以产业链出口替代产品出口，建立健康可持续的全球化路径，同时要做好风险防范。 雍君