成立四年的AI公司闪电冲击港股上市

本报讯（记者 郜阳）昨天夜里，记者从国产大模型“六小龙”、模速空间“北斗七星”之一的MiniMax（稀宇科技）获悉，该公司首次刊发其聆讯后资料集（PHIP）版本的招股书资料，有望刷新纪录，成为从成立到IPO历时最短的AI公司。

MiniMax成立于2022年初，是一家“生而全球化”的AI公司，致力于研发具备国际竞争力的通用模型。基于自研大模型，MiniMax成功打造了覆盖C端与B端的AI原生产品矩阵，包括海螺AI、Talkie和星野等，并为企业用户和开发者提供开放平台服务。

截至2025年9月30日，MiniMax已有超过200个国家及地区的逾2.12亿名个人用户以及超过100个国家的13万个企业客户。值得关注的是，MiniMax2025年前九个月的营收同比增长超过170%，海外市场收入贡献占比超70%，展现出卓越的全球市场开拓能力与收入结构的健康多元。

MiniMax专注全模态模型自研，技术迭代密集，模型进展每年上一个台阶，实现持续突破。

在持续高强度研发投入、快速迭代全模态模型的同时，MiniMax的商业化效率与组织效率都十分高效。招股书数据显示，经调整净亏损在2025年与上年同期相比近乎持平，实现了在高速增长下的亏损有效收窄。这得益于多元化的收入模型与高效的费用投入——今年前9个月，在收入同比增长超170%的同时，研发开支同比增幅为30%，销售及营销开支更是同比下降26%，印证了其产品依靠模型智能与用户口碑驱动的增长逻辑，而非依赖巨额流量投入。

更值得一提的是，MiniMax自成立到今年9月累计花费5亿美元，对比OpenAI的400亿至550亿美元累计花销，MiniMax仅仅用了不到1%的钱做了全模态全球领先的公司。

记者获悉，截至2025年9月底，公司员工385人，平均年龄29岁，研发人员占比近四分之三，董事会平均年龄32岁。这支年轻的AI原生组织以扁平化的管理架构，在不到4年的时间里实现了文本、视频、语音全模态模型领先，以及全球化产品的研发与运营，人效居于行业前列。

MiniMax获得米哈游、阿里、腾讯、小红书、高瓴、IDG、红杉、经纬、明势、云启等多家顶尖机构的投资和支持，也是目前成长最快、估值最高的AI科技公司。随着全球AGI赛道从“百模大战”进入整合期，具备全模态技术能力、已验证全球化商业化路径且组织高效的MiniMax，其上市进程备受市场瞩目。此次赴港IPO，MiniMax不仅即将成为全球AGI赛道中的稀缺标的，也有望成为具有全球竞争力的AI领军企业。