2021年06月14日 星期一
关注战略布局的“黄金坑” 谨慎布局医药和保险 大盘企稳仍需谨慎观望 耐心等待两次探底的投资机会 风险释放 进入恢复阶段
第16版:新民财经/股市大势 2020-02-08

大盘企稳仍需谨慎观望

钱启敏

鼠年开市第一周,沪深股市惊涛骇浪,跌宕起伏。周一受新型冠状病毒感染肺炎疫情影响,沪深股市脆断式暴跌,全天共有3200只个股跌停,跌停家数占全市场比例刷新纪录。随后在货币政策宽松以及医药医疗热点涌现、海外市场走强、北上资金涌入等利好刺激下,沪深股市力挽狂澜,强劲反弹,其中深成指、中小板成功封闭周一暴跌缺口,创业板更是创出年内新高。从目前看,在经历暴涨暴跌、大开大合之后,未来A股将呈现震荡收敛、缩量企稳的走势。最终如何突破,还要看市场环境的变化情况。

■首先,本次受新型冠状病毒感染肺炎疫情冲击的调整行情,在内外联动、假期叠加等多因素作用下一步到位,2685点底部已经探明,未来如果没有超预期利空出现,指数将不会再创新低。后市应密切关注疫情发展和防控进展,参照2003年SARS疫情的影响,可能会持续数周,这样一来,春季行情终结也已经基本确认。我们注意到,从中央到地方已经加大对疫情的防控力度,部分海外新药也已投入临床检验,如果疗效显著,将大大提高确认患者的治愈能力,并缩短疫情的防控周期,对宏观经济和资本市场的影响也有望降到最低。若此,此次疫情对市场的影响将是短期的,不会改变资本市场中长期发展趋势。

■其次,从技术面测算,从超跌反弹的角度看,短线反弹基本到位。后市在完成高低点确认后,将进入相对平和的收敛整理阶段,上证指数运行区间大概率在2800点上下。

■第三,从市场热点看,医药医疗板块的波段上涨暂告段落,在上半周持续领涨后,周五分列板块跌幅榜前两位。从基本面看,虽然此次疫情对推动医药股上涨作用明显,但目前还没有特效药,主要是对人体生命系统的支持辅助药品,最终还是希望通过自身的免疫力战胜病毒。市场关注的焦点也更多集中在口罩、护目镜和防护服的公共卫生用品方面,因此医药股的核心逻辑并不是特别清晰,其中难免鱼龙混杂。从目前看,当医药股回调后,市场需要寻找新的领涨品种,但毕竟疫情是一个负面因素,对阶段性经济的影响可能超过当年SARS,因此正对风口的利好板块很少,即便是这两天的远程办公、在线教育和农业等,力度明显不如医药。因此在热点降温下,行情也难免转入收敛整理、边走边看的状态。

申万宏源 钱启敏

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