2021年06月14日 星期一
关注战略布局的“黄金坑” 谨慎布局医药和保险 大盘企稳仍需谨慎观望 耐心等待两次探底的投资机会 风险释放 进入恢复阶段
第16版:新民财经/股市大势 2020-02-08

谨慎布局医药和保险

陆志萍

2月3日,A股扛着疫情开市,经历大跌后在本周也迎来了反弹。那么从股民的视角,应该如何看待这次的疫情?疫情之下,有没有投资机会呢?

从短期来看,本次疫情迅速成为影响全国经济的重大事件。疫情的扩散和处置,超出节前的市场预期,资本市场短期需要消化。由于春节期间国内休市,同时海外指数交易情绪快速回落,对A股情绪和走势形成了压制,短期补跌在预期之中。

但是,我们不妨参考2003年SARS期间的市场表现。2003年,SARS爆发期对宏观经济是造成了一定的影响,首当其冲是消费行业,其次是工业制造业。所以可以推测在本次疫情的中期,市场承压是必然的。由于部分地区延迟复工、交通中断等影响,一些行业的基本面都受到了冲击。这些影响可能会在一季度二季度逐步显现。因此,我们预计中期受基本面拖累,市场仍会以震荡为主。

长期来看,随着疫情退散,流动性恢复,市场在政策护航下,必然会回到经济韧性复苏的轨道。参考2003年SARS时期,虽然中期和短期都受到了冲击,但全年整体的增长趋势仍然得到了延续。因此长远来看,当前的市场波动,正好也是投资者长期布局的时机。

根据历史疫情期的行情数据和近期的市场分析,有两个方向可以作为配置的参考。一是基本面受影响较小的行业:环保、医药、计算机等;二是有业绩支撑的部分科技板块:新能源车、5G、游戏等。

我们来重点分享两个相关行业的投资思路——医药和保险。

回溯历史,SARS期间为例,医药行业在疫情爆发阶段,是有明显的超额收益。疫情之下,主要关注医药板块在防护、检测、治疗三个环节的相关公司。防护方面,口罩、部分抗病毒OTC药品、药店,受众面广大,一季度或能有实质收益;检测方面,从体温检测到试剂盒生产都已有上市公司涉及,能获得持续收益;治疗方面,需要关注药物和疫苗的研发进度,相关企业会成为阶段性热点。

再来看疫情对于保险公司的影响,利好利空皆有。利空在于因各地出行限制或个人自律行为,保代团队的活跃度会大幅降低,而影响出单率;但居民健康保障意识提高后,会大幅推动线上保险产品的销售,尤其是健康险、重疾险等险种,而上市险企不多,且皆为行业龙头,投资者们可以逢低建仓布局中长期。 长江证券 陆志萍

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