新生态或能催生新机会

华为正式发布鸿蒙系统及华为全场景新品，未来基于鸿蒙的新的生态伙伴，将面临产业链的重新洗牌。

系统从来不是最大的难点，难点在于新系统需要的新生态，华为鸿蒙官方微博表示，无论设备大小，只需一个系统就可以覆盖内存小到128K，大到4GB以上等大大小小的智能终端设备。鸿蒙创新的分布式技术，可以让用户自由组合硬件，将多终端融为一体。华为还同时发布了多款搭载鸿蒙系统的新品，百款设备启动升级。其中手表这一次变革的吸引力颇大，源于它首次搭载了esm卡，功能开始变得独立，同时在健康功能上做得更加极致，成为华为物联终端的核心枢纽；华为平板通过鸿蒙能更好地同华为电脑和手机实现交互使用，整个生态变得更加开放和完整。但是就产品而言，每年春季都会出席的P系列，本次只是浮光掠影地提了一句暂时没法上市，可能因为芯片的原因，时间表会延后，这也体现了国产替代之路仍然充满艰难险阻，但是又万分重要。

基于鸿蒙的跟踪，分析师们的观点也好不热闹。新财富分析师看好的科大讯飞和中科创达也已经提前有所表现，距离5月17日我们点评以来，科大讯飞最高涨幅15.30%。中科创达最高涨幅16.59%，近期随着事件落地出现了短期回落，后续基于鸿蒙系统更多的是应用生态的构建和发展，只有互联的生态才能使新的系统真的迸发生命力存活下去。

华西证券刘泽晶认为当前鸿蒙OS生态中可以重点关注HMS生态，直接对标谷歌GMS，基于HMS生态的逐渐成熟，依然看好中科创达、科大讯飞的中长期发展。另外，基于鸿蒙生态的应用硬件也值得我们关注，舒华体育5月19日正式发布基于华为鸿蒙的跑步机产品，公司是国内领先的健身器材及运动健康解决方案提供商，也是冬奥会合作商家。总之，热门电子产品的更新换代，又可以短期掀起一阵年轻人的追潮风。

长江证券 陆志萍