分化显著 仍需控仓

本周市场呈现新动向，A股总成交额连续突破万亿元，市场整体活跃度较高。其中沪综指短期形态转好，创业板及科创板两大指数则仍处于调整格局，这主要是其指数成分股表现不佳所致，可关注重要均线附近的支撑力度。两者之间的割裂越来越剧烈，因此不确定性越来越强，市场结构化轮动逐步加重，机会和风险并存，场内博弈性极强。而强分化的市场风格也使场内主力资金的分歧越加凸显，短期形成有效上攻合力的难度较大。

消息方面，在“十四五”开局之年，A股上市公司交出了一份精彩的中期业绩答卷。已公布的半年报数据显示，4416家公司上半年合计营业收入同比增长26.24%，合计净利润同比增长44.72%。A股上市公司群体，展现出强大韧性和增长潜力，在中国经济高质量发展过程中将发挥更大的作用。今年上半年，28个行业全部实现营收同比增长，其中休闲服务、钢铁当期营收同比增幅超过50%。除了房地产、农林牧渔之外，26个行业实现归母净利润同比增长，其中交通运输、采掘、休闲服务、化工、有色金属、钢铁、汽车当期归母净利润同比增幅超过100%。有了上半年良好的基础，下半年的增长势头更值得期待。

展望下一阶段，目前市场流动性仍较充裕，短期出现系统性风险可能性较低，但市场向上动力不足，分化显著，仍需注意风险，风格轮动的结构性行情概率较大。考虑到市场逐步开启三季报节点，投资方面逐步高抛前期涨幅较大的品种，可在控制仓位的前提下留意以下几点：一、涨价动力仍在，关注供需格局改善的资源周期行业，如焦煤、有色、钢铁等；二、受益于政策扶持、产业景气度持续上行，高端制造业仍是未来主线，关注符合自主自强、专精特新中小企业范畴的科技和高端制造企业；三、大消费等板块处在相对低位，股性较为活跃个股的布局机会，或为当前行情下不错的选择。中信浙江 钱向劲