蓝筹股调整 中小盘活跃

本周蓝筹股大部分表现不佳，但是大盘仍然走高，周线上还是收出了阳线。为什么蓝筹股大部分进入调整，而指数却还是表现不错呢？毫无疑问是大量中小盘开始活跃了，甚至连ST板块也趋活跃。这种活跃现象背后当然也是有点基础的，比如ST股原来要业绩扭亏为盈才能摘帽，否则将面临退市风险。现在据说是调整为只要主营收入为正就可以了，这个难度降低了很多啊，所以ST板块突然活跃了。还有就是近期一些曾经风光无限的蓝筹板块遇到了短期障碍，也让大部分蓝筹股进入了短期调整。最典型的就是光伏板块了，随着硅片价格的下调，龙头公司隆基股份股价出现了大幅下挫，带动了相关公司一片下跌声，连带着其他新能源材料板块，比如锂电池板块也出现了跟风下跌。

美股方面本周也出现了下跌，连带着科技股板块出现回调，特斯拉股价也在前期高点附近冲高回落，跌势凶猛。这种走势也传导到了A股市场，让部分新兴产业股和高科技股都出现了急速下跌，加上光伏板块的杀跌，整个成长性概念板块都承压了。好在我们看到芯片板块还是走出了独立行情，机构投资者在新能源板块休整的时候加大了半导体芯片板块的投资，周五笔者观察到的芯片ETF和半导体ETF都创出了近期新高，真是强。还有一个值得提及的就是宁德时代了，本周也继续创出了新高，这种走势已经强势超越了特斯拉的走势了，应该点个赞。宁王近日的这种强势，也是和基本面的变化密不可分。一个就是它已经完成了增发融资，所以股价上涨的压力暂时得以解禁（一般增发前，机构投资者和上市公司对增发价要博弈，所以二级市场压低一些是很正常的），还有就是沪深300指数也把宁王调入了样本股组合，其积极作用很难一言道尽。比如说随着沪深300相关产品的数量扩大、规模扩大，严格按照持股比例配置的投资组合就会不断买入宁王，而市场的筹码是有限的，在ETF份额不断增加的背景下，供需关系也在不断改变，相对而言是需求大于供应的，这个也是笔者前面几期介绍过的一个概念，只是沪深300指数相对于其他产品更有影响力吧。

随着机构投资者逐渐占据股市半壁江山的现状，以前的很多投资现象也在发生深刻变化，比如刚刚谈到的那些产品配置情况，对龙头公司的需求情况，这种变化已经主导了市场的趋势，普通投资者只有顺应这种趋势才能适应现在的投资市场，否则就要慢慢的边缘化了。其实不单是普通投资者，就是很多专业投资者或者机构投资者，如果不能及时跟上这种节奏和转变，也会面临很大的赢利压力。比如今年大部分权益类产品收益不高或者微亏，但是整体市场权益类产品的收益还是很不错的。举个例子，混合型偏股基金，以天天基金周四晚的年同行平均值来参考，达到了14%以上，投资者手里的大部分权益类产品可能收益都达不到这个水平，那么是谁在拉高了平均收益值呢？很显然就是那些在赛道里的优质产品吧。

国都证券 王骁敏