冲高回落 反复考验年线支撑

本周沪综指冲高回落，周五又一次逼近年线支撑，而深市各类指数跌幅更大，早已跌破了年线支撑，只不过市场最多关注的还是沪综指的年线支撑吧。这种关注度沿袭历史悠久，对市场信心的评判影响最大，即使随着市场迅速进入机构投资者的时代还是无法替代。所以只要沪综指还在年线位置获得支撑，市场信心还不会出现崩盘，而一旦下周沪综指继续快速下破年线，那么引发市场恐慌性抛盘将不可避免。

从本周盘面分析，引发市场继续下探的主要动力是前期抗疫概念板块，最典型的就是生物医药板块，大部分个股都出现了大幅杀跌，这种现象当然主要是前期获利盘抛压造成的，毕竟面对未来疫情的不确定性和短期获利兑现的诱惑，选择后者的投资者居多，所以急涨之后就会引发急跌了。另外近期美国市场大幅下跌，让市场投资情绪谨慎，更加剧了高估值板块的杀跌情绪，不仅仅是生物医药板块这样，连新能源车、光伏、芯片等高估值成长性板块都出现了短线快速杀跌。

近期金融板块表现较好，以白酒为首的大消费板块表现也较好，部分缓解了市场调整的压力，如果新能源、新能车等赛道热门板块在下周能够出现企稳反弹，沪综指在年线位置附近获得支撑还是可以期待的。而新能源等赛道热门板块能否出现反弹，也是和周边市场的表现有密切关系，所以反弹能否出现还是充满了一定的不确定性，这也是市场不确定性因素的其中一项。当然如果真的那些赛道热门板块继续下跌，大金融板块的护盘功能还是不能忽视的，只是个股行情将继续上演惨烈的杀跌行情。

另外一个值得关注的现象就是近期刚刚上市的两个通信龙头股，中国移动和中国电信，股价在经历了上市后的杀跌行情，近期进入了横盘整理阶段，后市能否出现一波大级别反弹行情还是继续杀跌都值得密切关注。预计它们后期走势和大盘的关联度很密切，因为是次新股所以股价波动幅度将会较大，一旦大盘运行方向明确，它们的走势将会成为大盘助涨助跌的强化剂。

2020年初沪综指曾经因为跌破年线引发过一波恐慌性杀跌行情，随后的两年里再没有出现过这种现象，笔者认为这次在年线位置的拉锯行情也将是以最终出现反弹的机会为大，而恐慌性下跌行情的可能性很小。所以，操作上在年线下方就是一个较好的建仓机会吧，而仓位重的投资者不必急于进场加仓，可以等待市场出现明显反转的信号再考虑进场，现在进场的投资者考虑更多的应该是长线投资仓位。

国都证券 王骁敏