关注电力板块的配置机会

上证综合指数周K线图

去年是“十四五”的开局之年，发电企业却面临着一个巨大挑战，大面积出现了拉闸限电的现象。究其原因，除了由于寒潮天气的影响，燃煤存货消耗过多外，还受到水电发电量同比减少、电煤等燃料供应紧张、电力消费需求增加和部分地区加强能耗双控等因素的影响，最终导致2021年全国电力供需形势总体偏紧。今年，目前还没有出现大规模拉闸限电的现象，但现已进入了夏季用电高峰。各省也出台相关文件，全力以赴打好迎峰度夏电煤保供硬仗，坚决守住拉闸限电警戒线。

了解电力行业的投资者应该知道火电是基荷电源，用煤发电，肩负电力调峰的责任。夏季用电高峰期来临，电网用电负荷压力增加，有利于火电利用小时数的提升。从相关政策的导向，我们发现，为了确保电力正常运行，发改委加强了对煤价的管控，同时强调，要出台相关纾困发展措施，支持煤电企业多出力、出满力。因此，用电高峰的来临，火电企业将直接受益。

天风证券认为，在迎峰度夏火电旺季阶段，煤价增长动能有限，火电有望迎来一波行情。迎峰度夏高峰将有利于火电行业的出色表现，在电煤整体稳价的背景下，火电行业有望直接受益，投资者或许可以阶段性关注。 长江证券 陆志萍