可关注优质基建标的

本周大盘主要呈现缩量调整态势，周五继续回落，进一步调整形态相对明朗。投资者要做的是，尽量回避风险，就是要回避近期被炒高的品种，以及基本面不佳的个股。

从基本面因素观察，2022年我国经济“半年报”发布在即。从经济先行指标、经济增长“主抓手”、经济运行“晴雨表”三组数据看，我国经济在较短时间内实现企稳回升后，稳定向好信号正持续增多。面对内外部多重因素冲击，我国经济展现出较强的韧性和潜力。这说明，我国经济持续健康发展的良好态势没有变，经济长期向好的基本面没有变。随着稳经济各项政策进一步落地见效，经济有望继续运行在合理区间。

作为经济变化趋势的先行指标，中国制造业采购经理指数（PMI）已连续两个月回升，重返扩张区间。从4月的47.4%，到5月的49.6%，再到6月50.2%，6月制造业PMI数据显示，在调查的21个行业中，有13个行业PMI位于扩张区间，制造业景气面继续扩大，积极因素不断积累。PMI这一先行指标向好，意味着系列高效统筹疫情防控和经济社会发展的政策效应持续显现，经济运行呈现积极变化，这给资本市场运行带来支持，也意味着会好于3月及4月。

目前基建项目有施工加速的迹象，基建链依然是年内基本面向好确定性最高的细分方向。建议关注受益于稳增长目标下“两新一重”优质基建标的，主要包括：建筑央企、区域基建龙头、基建勘察设计优质标的。在基建细分领域，关注水利和交通建设板块投资机会，包括水利工程承包央企和地方区域龙头。下一阶段中报业绩仍是市场关注焦点，受全球通胀及供需格局影响，下半年可重点关注有盈利反转预期的制造业下游企业，也可关注估值处于底部的医药以及有补涨机会的军工、半导体等板块。

中信浙江 钱向劲