等待积极因素的催化

2023年第一个交易周，A股大盘开局良好，指数缓步震荡反弹，成交规模有所增加，不过盘面上也以主题性机会的短线博弈为主，中长期主线尚待明确。在大资金看来，市场重回升势需要等待新的积极因素催化。

消息方面，刚刚召开的全国财政工作会议提出，2023年积极的财政政策要加力提效，更直接更有效发挥积极财政政策作用。此外国家统计局公布2022年12月份制造业采购经理指数（PMI）为47%，比上月下降1.0个百分点，低于临界点，制造业生产经营景气水平较上月有所回落。对此，可以预见相关应对政策还会推出。

针对2023年，我们对经济复苏和市场中期趋势依然抱乐观预期，但下一轮回升行情还需要耐心等待，未来新的催化可能是具体的稳增长政策落地，或者基本面改善进度开始好于市场预期。

下一阶段可关注几条线索：一是在防疫政策持续优化的背景下，线下出行消费将迎来确定性的基本面反转；不过在短期内，消费恢复将存在结构分化，终端数据也未有实质性验证，市场仍以预期博弈为主；中长期应重点把握业绩兑现确定性更强、有成长逻辑的方向。二是从产业升级角度着手，在我国现阶段推进高质量发展的背景下，智能制造、新能源相关的储能以及相应的碳化硅等新材料具有显着的发展空间。三是国家政策重点关注的安全领域，如农业安全、军事安全、信息安全等方向。 中信浙江 钱向劲