B股缺少热点题材推动

上证综合指数周K线图

5月份，沪深B指持续出现下跌走势，沪深B指连续5周收阴线且周阴线逐渐变大。5月中下旬以后，沪深B指跌幅逐渐加大，双双出现“深蹲”行情。其中在近十个交易日里，上证B指跌去20点，深证B指跌去近90点。本周四和周五，沪深B指分别呈现止跌企稳迹象，预计短期市场震荡企稳走势将延续。

从国际市场观察，美国债务上限产生的阶段性流动性紧缩风险，或对年中海外市场流动性造成反复冲击，地缘风险或在一定程度上抑制资本市场风险偏好。此外，美国消费者信心指数远低于疫情前水平，凸显经济的不确定性日益增加。长期高通胀、收入增速放缓叠加贷款利率提升，抑制了美国居民的消费能力。美联储5月31日发布的全国经济形势调查报告显示，近几个星期，美国经济活动似乎陷入停滞，经济前景较以往更为低迷。股市方面，当地时间6月1日，美股三大指数收盘集体上涨。美国众议院通过债务上限法案以及多位美联储官员纷纷暗示6月暂不加息等消息提振了市场情绪。

国内经济方面，当前经济呈现弱复苏状态，随着后续增量稳增长政策出台，市场主体信心有望回暖，从而夯实经济恢复基础。5月份中国物流业景气指数为51.5%，环比回落2.3个百分点，仍保持在扩张区间。分项指数中，业务总量指数、库存周转次数指数、设备利用率指数、业务活动预期指数等关键指数均位于扩张区间。前一日公布的5月财新中国制造业采购经理指数（PMI）为50.9，较4月回升1.4个百分点，时隔两个月也重回扩张区间。

在刚刚过去的5月，沪深B股行情持续走低，上证B指全月下跌8.20%，深证B指下跌7.05%。投资者情绪整体较弱，行情整体维持调整态势。多重技术指标也显示目前B股已进入底部区域。展望6月，情绪指数有望从低位逐步回暖，推动市场企稳回升。随着下半年国内消费能力修复以及产能利用率等逐步企稳，国内经济将逐步进入被动去库阶段，股市也将迎来趋势性的上涨行情。同时，A股的整体上扬也有望带动B股市场企稳。短期市场可能依然缺乏明显趋势，或维持震荡格局；预计在经济回升势头向好，企业盈利预期修复更为稳固，市场交投热情将回升，资金回流权益市场意愿加大。 马宜敏