板块结构性调整 带来很多投资机会

本周A股市场稳中有进，继续小幅上涨，主要指数周K线均收出小阳线，与此同时，结构性调整继续进行。本周有两个突出特点，一是小盘股继续大幅上涨，尤其是北证50指数本周创出历史新高。其二是一些跌幅巨大的板块大幅补涨，最典型的是光伏板块，它是本周最大赢家。跌幅巨大板块补涨，这种结构性行情带来很多投资机会。

“快牛”转为“慢牛”

上证指数本周小幅上涨，振幅继续缩小，周五报收3299.7点，本周上涨1.17%，周K线“两连阳”。本周上下波动不到百点，周振幅只有2.82%，是最近五周振幅最小的一周。

深证成指周K线也是“两连阳”，周五报收10619.85点，本周涨幅为2.53%，本周振幅3.87%，比上周缩小了一半。创业板指数周五报收2238.9点，本周上涨2%，周振幅同样是五周来最小的。

很显然，主板市场震荡幅度逐渐收窄，由“快牛”转为“慢牛”，逐渐恢复到正常的市场波动和节奏。但小盘股市场依然大幅波动，涨势不止，典型的是北交所，北证50指数周一跳空高开暴涨16.24%，一举突破10月8日的高点，是目前第一个突破10月8日高点的主要指数，周五最高1389点，创出历史新高，但是，震荡幅度非常大，周五冲高回落，最高时候涨幅超过10%，收盘则基本持平，当天振幅达10.36%，周五报收1259.26点，本周涨幅高达16.61%，振幅更是高达24%。中证规模指数中，涨幅最大的也是小盘股指数，中证2000指数本周涨幅5.87%，是涨幅最大的指数。

因此，看上去大盘波动不大，实际上暗流涌动，有点“大盘股搭台，小盘股唱戏”的味道。

跌幅巨大 反弹力大

大盘相对平稳的背景下，涌动的暗流还表现在板块的结构性调整。本周以光伏为代表的新能源板块异军突起，成为最大赢家。

中证主题指数中，光伏产业指数本周大涨15%，涨幅第一，其次是风电产业指数，中证新能、新能源指数本周涨幅均超过10%。光伏板块本周暴涨，一方面有消息面的影响，如美国商务部10月21日起启动变更情况审查（CCR），考虑部分撤销中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税（AD/CVD）。另一方面，这个板块这几年跌幅巨大，远远超过市场平均跌幅。

以中证光伏产业指数为例，该指数从2022年三季度开始，季度K线“八连阴”，持续下跌两年，2022年6月底该指数报收5217点，今年6月底只有2034点，两年跌幅高达61%，远超同期大盘以及其他板块的跌幅。虽然9月底开始反弹，但由于之前跌幅太大，因此，与高位相比差距依然巨大，本周大涨之后报收2667点，和2022年6月底位置相比，依然处于腰斩状态。

正因为之前跌幅巨大，才有了反弹力度的巨大。本周跌幅巨大的板块涨幅要大一些，缩小与其他股票的差距。本周文娱板块涨幅也相对大一些，如中证影视指数本周上涨7%，文娱传媒指数上涨5%，这个板块也是之前跌幅巨大，如中证影视指数2016年设立时候最高4899点，今年9月最低只有1052点，跌幅高达79%，目前也在缓慢恢复中。虽然这些跌幅巨大的板块要恢复到历史高位很难，但是，缩小跌幅是一个很自然的事情。

与此同时，前期表现较好的板块本周处于休整状态，如金融板块和半导体板块，本周均是下跌状态，似乎是跑得太快了，等待队友跟上。

如果未来大盘继续这种稳步小涨的态势，那么，板块之间的结构性调整还将继续，这种板块调整，会带来很多市场机会。连建明