“涨”声一片 金价高位在哪里

杨硕

黄金价格正“涨”声一片。国际上，W ind数据显示，10月21日，伦敦黄金现价盘中触及2740.57美元/盎司，达到历史最高价。从期货看，COMEX黄金期货价格在10月21日盘中触及2755.4美元/盎司，也创下历史最高。国内金价也走势类似，沪金主力合约2412在10月22日盘中最高报628.38元/克，创下历史新高。基础金价大幅上行，使得消费者平时常见的黄金饰品价格近期也“水涨船高”，不少品牌金饰的金价都超过了800元/克。

今年以来，国际金价几十次刷新历史纪录。业内人士分析，美国大选不确定性、中东冲突等因素刺激了避险需求，美联储进一步放宽货币政策的预期也放大了金价升势。专家表示，黄金价格已经进入新阶段，在一系列因素的支撑下，比如地缘政治风险和经济不确定性引发的避险需求，黄金价格可能保持在每盎司2200美元以上。不少国家日益增长的财政赤字，也刺激了黄金需求。全球货币宽松政策及进一步宽松的预期增加了市场对黄金的投机需求。

黄金牛市会持续到何时？黄金价格能涨到多高？目前，市场仍看好其后续表现。在美国迈阿密举行的伦敦金银市场协会（LBMA）年度大会上，代表们预测，未来12个月，金价有望升至每盎司2941美元，这意味着较当前金价水平还有接近10%的涨幅。对于黄金价格的继续走高，分析人士称主要是货币属性和避险属性的双重驱动。一方面，全球央行陆续降息，资产负债表的扩张有望强化贵金属的货币属性。另一方面，各国央行交替增持黄金，叠加避险属性给贵金属带来了更多利多支撑。

东方金诚研究发展部分析师瞿瑞认为，当前美国通胀下降缓慢，市场对美国债务扩张的预期增加，同时中东地缘政治局势未见缓和，避险需求持续推动金价上涨，因此金价还有上升的空间。

“随着我们进入2025年，实物和金融市场的多重因素可能会抑制涨势，黄金价格到2025年底可能会适度回落。在实物市场，黄金价格高企正导致黄金首饰购买量显著下降，金条和金币的需求也在减少。同时，全球黄金产量至少在今明两年呈上升趋势，采矿仍然是市场上新增供应的最大单一来源。较高的黄金价格也刺激了黄金循环供应。

换句话说，黄金可能面临首饰、金条和金币需求疲软，以及矿山供应和回收水平上升带来的不利因素。黄金交易所交易基金（ETF）继续抛售，而面对较高的黄金价格，各国央行的需求增长可能也会放缓。”汇丰中国贵金属分析师指出。（本文不构成投资建议）