市场完成了第一次探底

经历了本周一的大跌和周四的大涨，沪深两市基本可以确定完成了下跌浪的第一次探底。从沪指分析，一口气跌了四百点，跌幅超过了10%，很多抱团股和核心资产股跌幅超过了20%，基金净值普遍跌幅也超过了10%，沪指年度涨幅为负，一举吞没了今年初以来的涨幅，所以从空间上看跌幅已经差不多了，毕竟今年看涨的预期还在，一个是经济增长6%的预期，一个就是大量银行理财资金通过权益类产品继续进入股市的趋势不变，这些预期都是支撑股市向上的基础。加上汇率升值预期、中美经济合作等因素，国际市场资金继续流入A股市场的趋势也不会改变。

这次跌的又快又猛，主要是机构抱团股的快速下跌引发了市场恐慌，以白酒板块为代表的抱团股在本周四出现大幅反弹，部分缓解了市场的恐慌情绪，但是对于这些抱团股后市的走势市场还是存在分歧，毕竟高高在上的市盈率、市净率等指标是绕不过去的硬伤，所以要重新形成共识和在市场继续上涨是需要市场来慢慢消化和得到检验的。而市场新的热点也在慢慢孕育中，但是现在还没有出现振臂高呼、人气爆棚的领涨板块，所以大概率就是近期进入反复下探寻找支撑的阶段，等待市场出现新的人气板块。

在市场刚刚完成第一次探底的低位整理阶段，想进场短线交易的投资者操作难度较大，因为大部分个股还在不断下探寻找支撑，只有少量热门股和强势股才有赚钱效应，要不要现在就参与博弈还是要根据自己的操作能力和风险偏好来选择吧。笔者给大多数投资者的建议，现在还是购买好的基金经理产品最适宜，一个是大盘风险释放后基金净值不太会再次出现大幅下跌了，还有一个就是基金经理的择时择股能力还是远超普通投资者，所以现在购买他们的产品可以分享后面大盘上涨的收益，无数次涨跌轮回都证明了在大盘上涨的时候，基金净值收益还是比较可观和稳定的，选择好基金的难度也要远低于选股的难度。

具体来讲，在市场热点不明显，股指上涨趋势未形成之前，无疑选择均衡策略的基金会有较好收益。此轮下跌行情，沪深港三个市场一起下跌，而目前港股市场的低估值优势对比沪深市场仍然明显，所以选择投资港股的产品或者有配置港股市场功能的基金也是不错的选择，近日以百度为首的中概股又要登陆港股市场，相信港股市场也会有点精彩。而近期很多基金公司推出的行业主题类ETF也可以作为高风险高收益资产的配置，一般这类ETF都是基金认为后面有机会的行业板块，加上ETF的特性比单个选股风险降低了很多，所以也是很不错的选择，如果是跌破面值的品种未来收益可能更可观吧。

国都证券 王骁敏