仍在箱体内震荡

本周是五一长假后仅有的两天交易日，周四开盘后沪深B指走势有所不同，但总体上处于在4月份形成的小箱体内震荡。上证B指5月首个交易日低开后略有下行，上方10日均线形成小阻力，周五指数继续下探。深证B指则是跳空高开后，小幅上行并在1180点附近寻求企稳，周五有所回落。预计短期B指维持在箱体内震荡的可能性较大，等待周边市场带动后再上行。

近期召开的中央政治局会议对当前经济形势作出判断：需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良好开局。国家统计局近日发布的4月制造业PMI和4月财新中国制造业PMI环比虽有回落，但生产经营活动预期指数、信心指数等多个分项指标都保持较高增长，显示企业对未来预期向好。

本周在五一长假之后，沪深B股总体行情走势继续在小箱体内震荡，沪B指震荡幅度大于深B指。由于历史原因，B股缺乏A股特有的题材，B股既没有银行金融板块，也没有“中特估”题材，显然，在中国特色估值体系的催化下，央国企价值重估正在不断走向深入。A股市场上，市场关注度较高的“中特估”指数产品是中证央企结构调整指数，其前十大权重股汇聚央、国企各领域行业龙头，低估值高股息特征明显，获得公募基金重仓配置。因此A股这波上行较难影响B股。但是B股个股和板块中仍存在低市盈率和低市净率，估值还存在较大的修复空间。随着一季报披露结束，寻找景气改善斜率最大和产业趋势最明确的方向，成为下一个阶段结构性行情演绎的方向。

马宜敏