冲高遇阻 继续整固

上证综合指数周K线图

本周大盘先涨后调，整体呈现冲高遇阻态势，其中沪综指一度站上3500点关口，并在此位置附近徘徊，不过本周三大盘结束连续三日收阳，周四继续震荡整理。周五沪综指3500点得而复失，全日运行较为低迷，创业板指一度跌超1%，碳中和、白酒、数字货币等板块活跃，钢铁、煤炭等资源股全线拉升，银行、证券等金融概念股走弱，国防军工板块较萎靡，两市个股涨多跌少。

消息方面，国民经济延续稳定恢复发展态势。总的来看，4月份我国经济运行稳中加固、稳中向好。当前全球疫情形势仍然复杂，世界经济恢复很不平衡；国内经济恢复基础尚不牢固，发展中出现一些新情况新问题，下阶段，还是要继续抓住当前稳增长压力较小的窗口期，科学精准实施宏观政策，促进经济稳定运行在合理区间。

综合来说，近期大盘走势，A股已进入两个月的业绩真空期，业绩披露对个股的扰动已经结束，但有关“市值管理”的消息持续发酵，超级品牌与题材股走势出现分化，ST板块集中调整，一定程度上抑制了场内的做多情绪，需注意回避大额解禁个股与绩差小盘股。推行全面注册制，优质股永远是稀缺的，抱团不会消失只会转移；继续专注产业逻辑、行业景气度、公司质地和估值，全年的超额业绩来源，预计来自于相对低估的二线蓝筹。

操作上，沪综指低点逐步抬高，目前正在摆脱低位震荡区间，A股有望重拾升势。科技主题品种调整相对充分，已预留出安全边际，部分消费细分领域，亦存在补涨需求；可以关注集成电路、军民融合等题材中的优质个股。 中信浙江 钱向劲