市场各方都要做“收盘作业”

还有四周，今年股市交易将拉上帷幕。今年行情跌宕起伏走到现在，各项指数年K线的脉络基本已经注定，一根长阴线记载着今年股市的酸甜苦辣以及丰富多彩的资本故事。

每年的年末市场都会演绎收官行情，也就是各类市场的参与者都要忙于做“收盘作业”，所以年末行情都会比较热闹。

首先，各路机构无论是公募基金还是私募基金，都忙于做高市值，都需要年末市值有一个好的数字，这样对投资人有个好的交代。这个年末市值关系到今年的战绩、明年的营销，当然更关系到基金经理们的钱包，由于今年整体市场的市值在缩水，机构做年末冲刺的动力比以往更足，加之临近年末的市场基本面偏于利好，本周养老金基金和北交基金的推出，也给机构们增添了新鲜题材和资金，使年末行情更具挑战性。

其次，上市公司忙于做“收盘作业”主要应对一年一度的年报和市值考核。到目前为止，上市公司今年的业绩基本上已经定局，这在三季报中可见端倪，今年上市公司业绩除了为疫情服务的公司日子还好过外，大多数公司受大环境影响都比较艰难，所以临近年关，相当多的公司还在做最后的冲刺，除了主营业务，在财务杠杆上做努力，以至于年报不要太难看，这种财务杠杆过去比较多的是卖资产，在应收、应付账款上做文章，今年还有什么新花样，当拭目以待。至于市值考核跟年收盘股价有关，有相当一部分公司有这种考核要求，这也是在年末做高股价的一个推动力。

最后，对管理层而言也需要做“收盘作业”。在市场大环境大变局的今年，A股市场有惊无险，这已经是很不容易的事情了，但今年中国股市最大的成绩还是IPO，纵向比IPO总量创下了历史新高，横向跟世界各大经济体比A股IPO规模名列前茅。沪、深、京三个交易所三管齐下，多种形式的融资和再融资，使一级市场始终保持着兴旺的势头。今年未完成的作业仅剩主板的注册制改革，这个题材预计留待明年完成，这也是有利于市场的融资。IPO吸引的是市场的资金，而与股票扩容保持平衡的基金发行吸收的也是市场的资金，所以，面对双向扩容，投资者还要继续努力。

临近年末，对投资者而言，也需要做一下自己资金卡的“收盘作业”。首先，盘点一下自己的资产结构和投资组合，总结一下今年股市操作的得失，经验和教训都是宝贵的财富；其次，布局来年，确定盈利目标，期望值不要太高，只要跑赢银行存款以及各类稳健型理财产品即可，布局时要考虑保持资金的流动性；最后，投资也要讲概率，谋事在人成事在天。

应健中

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