杨硕
3月27日对于主板市场的新股发行来说是一个重要的日子。
在这一天,主板全面注册制打新正式拉开序幕,沪深两市主板注册制的第一股——中重科技和登康口腔启动新股申购。本周还有中电港、常青科技、中信金属、海森药业、柏诚股份、江盐集团、南矿集团和陕西能源8家主板注册制新股密集申购。
据了解,在核准制下,主板新股定价不会超过23倍市盈率,改为注册制后取消了市盈率限制。机构会参考双创询价规律,给出的估值水平更加灵活,但不会脱离发行人所属行业市盈率太远。
以全面注册制下首批上市的股票为例,中重科技对应发行市盈率为29.01倍,登康口腔对应发行市盈率为36.75倍,均超过了23倍。
除了“23倍市盈率上限”取消之外,察看新规可以发现,还有两个重要变化。
一个是在网上申购方面,每一申购单位的新股数量由之前的1000股调整为500股,对应市值要求也调整为5000元。
另一个是在涨跌幅方面,与科创板和创业板一样,此次主板施行全面注册制之后,前五日不设涨跌幅限制。第六个交易日开始,恢复每日10%的涨跌幅限制。这也意味着新股上市“连板效应”将不复存在。
对此,有专家建议,对于投资者而言,全面注册制下,新股上市首日破发也将常态化,这也意味着打新风险的提高。投资者尤其是散户,要增强风险意识,有选择性地打新。
业内人士分析指出,投资者应认真研读招股书和公告文件,深入分析拟上市公司价值,独立做出是否参与新股申购的决定。监管机构、发行人和主承销商均无法保证股票上市后的股价表现。对于公募基金、社保基金、保险资金、养老金、企业年金等机构投资者而言,则更要专业地去报价,进一步压实自身对市场的责任。
事实上,监管层也在积极指导打新工作。3月24日,中国证券业协会发布了《关于进一步规范证券公司App“一键打新”功能的通知》。中证协对证券公司提出以下三方面要求:一是完善风险信息提示,二是优化App选择功能设置,三是细化新股申购页面提示。
中证协表示,在当前全面实行注册制的背景下,股票发行定价更为市场化,证券公司在提供新股申购服务时,加强风险提示、更加注重保障投资者的知情权和选择权尤为重要。