股民需高度注意交易规则变化

全面注册制实行后，沪深主板交易规则作出优化完善，对于投资者来说，参与主板注册制下股票交易，需高度关注、积极适应交易机制变化，充分了解相关风险点，审慎作出投资决策。

首先要注意的是，注册制下，主板新股上市前5个交易日内不设涨跌幅限制。此前，新股上市首日连续竞价阶段的有效申报价格为不低于发行价格的64%、且不高于发行价格的144%。

同时，第6个交易日起主板新股仍然实行10%的涨跌幅，科创板、创业板实行20%的涨跌幅。

另外，值得注意的是，主板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制期间，设置30%、60%两档停牌指标，每档停牌10分钟。对此，有业内专家表示，该机制旨在为市场提供冷静期，减少非理性炒作。

临时停牌期间，投资者可以继续申报，有效申报价格范围为最近成交价的上下10%，超出范围的申报将被拒单；临时停牌期间，投资者也可以撤销当日尚未成交的申报。

在标识方面，主板注册制新股上市首日的简称前加标识“N”，与此前保持不变。主板注册制新股，上市次日至第5个交易日，将在简称前加“C”标识。

此外，沪深交易所主板在连续竞价期间，引入2%的价格笼子以及10个最小价格变动单位（1个最小价格变动单位为0.01元），超出范围的申报将被“拒单”。创业板按照主板相应调整。科创板保持原2%价格笼子不变，且不引入10个最小价格变动单位。“价格笼子机制的优化，有助于防范新股炒作行为，避免个股短期内出现大幅波动。同时，‘十个申报价格最小变动单位’的设置给予低价股更多价格申报空间，有助于提升低价股定价效率。”有机构分析师表示。

主板新股上市首日即可纳入融资融券标的，优化转融通机制，扩大融券券源范围。因此，符合条件的投资者，在新股上市首日即可开展两融交易。

需提醒打新的投资者的是，近几年，注册制先后在科创板、创业板、北交所落地之后，如今主板新股“23倍发行市盈率”的隐形红线也被正式打破。也就是说，新股定价更加市场化，发行价可能提高，对应的上市后上涨空间有可能会收窄，甚至会遭遇首日破发。主板打新不再是无风险套利，投资者需要更谨慎、更理性。

在申购数量方面，核准制下，沪市主板新股申购单位为1000股；注册制后，沪市主板新股申购单位将调整为500股，与科创板、深市、创业板网上投资者打新申购单位相同。

在申购额度方面，根据投资者持有的市值确定其网上可申购额度。核准制下，沪市每10000元市值可申购一个申购单位，深市每5000元市值可申购一个申购单位；注册制后，一个申购单位的市值要求统一至5000元。

本报记者 杨硕