从中长期维度考虑配置

7月第一个交易周，A股大盘先扬后抑，周初A股可算是迎来了“开门红”。首个交易日，A股三大指数集体收涨，在权重股的带动下，沪综指领涨，涨幅超1%。之后几个交易日多方未能乘胜追击，基本以小幅回落调整为主，还好调整幅度较为有限。盘面显示，板块个股涨跌与业绩及消息面有一定关联。

进入7月，A股市场迎来中报预告期。目前已有85家上市公司预告半年报业绩。其中，超八成上市公司业绩预喜。并且，在已预告半年报业绩的个股中，21家公司净利润增幅中值超过50%。从预喜的公司所属行业来看，汽车最多，有9家，电力设备和机械设备分布均有7家，超4家的还有医药生物、电子、计算机、轻工制造等。随着市场进入中报行情，中报业绩大增的方向+股价超跌并且处于低位的领域有望得到资金的青睐。

消息方面，商务部会同相关部门在深入调研基础上，起草了促进家居消费政策文件，从提升供给质量、创新消费场景、改善消费条件、优化消费环境等方面提出具体举措，显示政府高度重视扩大内需、促进消费工作。由于家居消费涉及领域多、上下游链条长、规模体量大，采取针对性措施加以提振，有利于带动居民消费增长和经济恢复。

展望7月流动性，在跨过半年时点后，7月资金面短期扰动因素的影响将有所减弱，但仍有一定流动性缺口。央行将继续灵活运用多种工具开展流动性调节，保持流动性合理充裕，为经济恢复向好创造适宜的货币金融环境。

综合来看，经过调整的大盘未来表现可期：一方面中国经济复苏明确，政策环境较为友好，短期数据或许会有扰动，但整体维持向好趋势；另一方面海外经济逐步触底，下半年上市公司盈利可期，投资者可适当从中长期维度考虑进行配置。

中信浙江 钱向劲